【行業資訊】小貸公司應成為依附銀行的金融公司

小貸(dai)公(gong)(gong)司(si)發(fa)(fa)展已背離初(chu)衷(zhong)小額(e)貸(dai)款(kuan)(kuan)公(gong)(gong)司(si)(下稱小貸(dai)公(gong)(gong)司(si))“出臺(tai)(tai)”于(yu)2008年5月(yue)，由于(yu)它由各省區的金融辦審批，因(yin)而(er)發(fa)(fa)展速(su)(su)度(du)極為(wei)迅猛。到2011年末(mo)，全國已有(you)4282家(jia)(jia)小貸(dai)公(gong)(gong)司(si)，貸(dai)款(kuan)(kuan)余額(e)達到3916億(yi)(yi)元(yuan)。分(fen)別相當(dang)于(yu)“出臺(tai)(tai)”比(bi)它早(zao)一年半的村(cun)鎮銀行(xing)(726家(jia)(jia)，貸(dai)款(kuan)(kuan)余額(e)1315億(yi)(yi)元(yuan))的6倍和3倍。今年以來，小貸(dai)公(gong)(gong)司(si)繼續快(kuai)速(su)(su)發(fa)(fa)展，截(jie)至6月(yue)末(mo)已有(you)小貸(dai)公(gong)(gong)司(si)5267家(jia)(jia)，貸(dai)款(kuan)(kuan)余額(e)4893億(yi)(yi)元(yuan)，分(fen)別比(bi)年初(chu)增(zeng)加(jia)近千家(jia)(jia)、近千億(yi)(yi)元(yuan)。然而(er)，不難發(fa)(fa)現，現有(you)的小貸(dai)公(gong)(gong)司(si)發(fa)(fa)展已經背離了初(chu)衷(zhong)。

　　當初，推出(chu)小(xiao)(xiao)貸公(gong)司(si)(si)的(de)(de)本(ben)意(yi)是(shi)(shi)促進民(min)(min)間借貸“陽光化”，這是(shi)(shi)第一(yi)步;進而，讓其(qi)中(zhong)的(de)(de)經營(ying)規范、業(ye)(ye)(ye)績良好者改組(zu)為村(cun)鎮(社區)銀(yin)行，以(yi)(yi)造(zao)就(jiu)(jiu)一(yi)批真正的(de)(de)“草根(gen)銀(yin)行”民(min)(min)營(ying)的(de)(de)、與小(xiao)(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)“共存共榮(rong)”的(de)(de)銀(yin)行。這樣就(jiu)(jiu)能收(shou)到兩個方面(mian)的(de)(de)效果：一(yi)是(shi)(shi)有效促進小(xiao)(xiao)微(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸款(kuan)(kuan)難的(de)(de)緩解;二是(shi)(shi)向(xiang)民(min)(min)間資本(ben)開放了銀(yin)行業(ye)(ye)(ye)市場(chang)(chang)準入，使得民(min)(min)營(ying)銀(yin)行的(de)(de)成長發展有了“正門(men)”(這是(shi)(shi)深化金融體(ti)制(zhi)改革、走向(xiang)“完全的(de)(de)市場(chang)(chang)經濟”的(de)(de)必要(yao)(yao)步驟)。這一(yi)初衷，也反(fan)映(ying)在2008年5月由(you)中(zhong)國銀(yin)監會與中(zhong)國人民(min)(min)銀(yin)行聯合(he)發布的(de)(de)《關(guan)于小(xiao)(xiao)額貸款(kuan)(kuan)公(gong)司(si)(si)試點的(de)(de)指導(dao)意(yi)見》(下稱《指導(dao)意(yi)見》)中(zhong)。該(gai)文件規定：小(xiao)(xiao)貸公(gong)司(si)(si)可由(you)“自然(ran)人、企(qi)業(ye)(ye)(ye)法人和其(qi)他(ta)社會組(zu)織”投資設(she)立(li)，“自然(ran)人”赫然(ran)名(ming)列首位，這絕不(bu)是(shi)(shi)偶然(ran)的(de)(de)。同時(shi)規定：小(xiao)(xiao)貸公(gong)司(si)(si)只要(yao)(yao)“依法合(he)規經營(ying)”，便(bian)可以(yi)(yi)“規范改造(zao)為村(cun)鎮銀(yin)行”。

　　然而(er)(er)，《指(zhi)導(dao)意見》到了地(di)(di)方(fang)上(shang)(shang)(shang)(shang)，情況就(jiu)發(fa)生了變(bian)(bian)化(hua)(hua)。不少省區都規(gui)定，只有(you)“骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”甚至(zhi)“民(min)(min)營(ying)(ying)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”才可(ke)以(yi)充當(dang)“主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)人(ren)”;而(er)(er)名列《指(zhi)導(dao)意見》中(zhong)(zhong)投資(zi)者序(xu)列第一(yi)(yi)(yi)位(wei)的(de)(de)(de)“自(zi)然人(ren)”，則被(bei)剝奪了主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)人(ren)資(zi)格。地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府之所以(yi)要這(zhe)(zhe)(zhe)樣(yang)做，主(zhu)(zhu)(zhu)要原因(yin)有(you)二(er)：一(yi)(yi)(yi)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)基于(yu)(yu)GDP主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)的(de)(de)(de)“急功近利”。由(you)于(yu)(yu)GDP至(zhi)上(shang)(shang)(shang)(shang)，一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府偏好于(yu)(yu)小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)規(gui)模，進而(er)(er)大(da)幅調高小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)金(jin)(jin)下(xia)限。比如(ru)，《指(zhi)導(dao)意見》中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)金(jin)(jin)下(xia)限是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)：有(you)限責任(ren)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)500萬(wan)(wan)元(yuan)，股份有(you)限公(gong)(gong)司(si)(si)(si)1000萬(wan)(wan)元(yuan)，而(er)(er)某省則分(fen)別調高到5000萬(wan)(wan)元(yuan)、8000萬(wan)(wan)元(yuan)。這(zhe)(zhe)(zhe)樣(yang)高的(de)(de)(de)下(xia)限，由(you)自(zi)然人(ren)“主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)”時一(yi)(yi)(yi)般很難(nan)達到，當(dang)然要規(gui)定由(you)“骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)。二(er)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)基于(yu)(yu)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府與(yu)“骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”間的(de)(de)(de)密切關(guan)系(xi)。眾所周知，目前，即使是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)民(min)(min)營(ying)(ying)的(de)(de)(de)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，與(yu)一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府之間也(ye)存在著異常(chang)密切的(de)(de)(de)關(guan)系(xi)。這(zhe)(zhe)(zhe)種密切關(guan)系(xi)，既(ji)(ji)有(you)基于(yu)(yu)GDP主(zhu)(zhu)(zhu)義(yi)的(de)(de)(de)，也(ye)有(you)基于(yu)(yu)“灰色”利益的(de)(de)(de)。因(yin)而(er)(er)，一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府的(de)(de)(de)“行(xing)(xing)(xing)為(wei)”總(zong)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)向(xiang)著“骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”“傾(qing)斜”。鑒于(yu)(yu)目前銀(yin)行(xing)(xing)(xing)機構具有(you)壟斷地(di)(di)位(wei)，廣大(da)民(min)(min)營(ying)(ying)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)普遍(bian)想掌(zhang)控(kong)一(yi)(yi)(yi)家(jia)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，以(yi)便(bian)既(ji)(ji)享受壟斷利潤(run)、又為(wei)自(zi)己的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)提(ti)供資(zi)金(jin)(jin)，而(er)(er)小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)就(jiu)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)通向(xiang)這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)(yi)(yi)目標(biao)的(de)(de)(de)“跳板”。從而(er)(er)，一(yi)(yi)(yi)些(xie)(xie)地(di)(di)方(fang)政(zheng)(zheng)(zheng)府自(zi)然要把這(zhe)(zhe)(zhe)個“好機會”留給(gei)“骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)”。這(zhe)(zhe)(zhe)樣(yang)做的(de)(de)(de)結果(guo)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)：借(jie)助小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)推進“民(min)(min)間借(jie)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)陽光化(hua)(hua)”的(de)(de)(de)道路便(bian)堵死了;造(zao)就(jiu)一(yi)(yi)(yi)批“草(cao)根銀(yin)行(xing)(xing)(xing)”的(de)(de)(de)目標(biao)也(ye)不可(ke)能(neng)實(shi)現了。因(yin)為(wei)，一(yi)(yi)(yi)則，民(min)(min)營(ying)(ying)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)本(ben)來(lai)就(jiu)不是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)“民(min)(min)間借(jie)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)”的(de)(de)(de)合法(fa)主(zhu)(zhu)(zhu)體(ti)，它們是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)借(jie)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)市(shi)場上(shang)(shang)(shang)(shang)的(de)(de)(de)強者，獲得貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款并不困難(nan);它們投入小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)資(zi)本(ben)金(jin)(jin)基本(ben)上(shang)(shang)(shang)(shang)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)變(bian)(bian)相銀(yin)行(xing)(xing)(xing)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款，而(er)(er)非“真金(jin)(jin)白(bai)銀(yin)”;由(you)它們創(chuang)辦的(de)(de)(de)小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)實(shi)際上(shang)(shang)(shang)(shang)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)信貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)“二(er)傳手”，而(er)(er)非“陽光化(hua)(hua)”的(de)(de)(de)民(min)(min)間借(jie)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)。二(er)則，如(ru)果(guo)允許(xu)由(you)民(min)(min)營(ying)(ying)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)的(de)(de)(de)小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)改組(zu)為(wei)村(cun)(cun)鎮銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，那(nei)么就(jiu)會出現“腳踏兩條(tiao)船”(指(zhi)同(tong)(tong)一(yi)(yi)(yi)個老板在掌(zhang)控(kong)工商企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)同(tong)(tong)時又掌(zhang)控(kong)銀(yin)行(xing)(xing)(xing))局面，這(zhe)(zhe)(zhe)是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)非常(chang)危(wei)險的(de)(de)(de)，關(guan)聯(lian)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款將不可(ke)避(bi)免(mian)。因(yin)此，中(zhong)(zhong)國銀(yin)監會在2009年6月發(fa)布(bu)的(de)(de)(de)《小(xiao)額貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)款公(gong)(gong)司(si)(si)(si)改制設立村(cun)(cun)鎮銀(yin)行(xing)(xing)(xing)暫行(xing)(xing)(xing)規(gui)定》中(zhong)(zhong)重申：村(cun)(cun)鎮銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)人(ren)、最大(da)股東必須是(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)符合條(tiao)件的(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)機構法(fa)人(ren)。這(zhe)(zhe)(zhe)就(jiu)卡住了由(you)民(min)(min)營(ying)(ying)骨(gu)(gu)干(gan)企(qi)(qi)業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)(zhu)發(fa)起(qi)的(de)(de)(de)小(xiao)貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)改組(zu)為(wei)村(cun)(cun)鎮銀(yin)行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)道路。

現(xian)行(xing)發(fa)展“不可持續(xu)(xu)”現(xian)行(xing)的(de)小(xiao)貸公司不僅背(bei)離(li)初(chu)衷，而且是“不可持續(xu)(xu)”的(de)。

　　首先，貸款利率(lv)嚴重偏高，以致(zhi)客戶空間狹窄，貸款風險加大。

　　現行(xing)的(de)小貸(dai)公司由于(yu)“杠桿率(lv)(lv)(lv)”極低，僅允(yun)許向銀行(xing)融入(ru)相當于(yu)其資(zi)本(ben)金(jin)50%的(de)資(zi)金(jin)，從而(er)為了實現一定的(de)資(zi)本(ben)回報，只(zhi)有提高(gao)貸(dai)款利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)。比(bi)如浙江省(sheng)(sheng)，小貸(dai)公司的(de)年利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)一般均(jun)超過20%，大(da)(da)(da)大(da)(da)(da)高(gao)于(yu)專門向小微(wei)企業貸(dai)款的(de)臺(tai)州(zhou)銀行(xing)(戶均(jun)貸(dai)款46萬元，平均(jun)年利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)10%左右)，更大(da)(da)(da)大(da)(da)(da)高(gao)于(yu)農(nong)信機(ji)構(戶均(jun)貸(dai)款43萬元，年利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)約為9%左右)。小貸(dai)公司貸(dai)款利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)甚高(gao)，但是資(zi)本(ben)回報率(lv)(lv)(lv)并不高(gao)。比(bi)如2011年，浙江省(sheng)(sheng)的(de)小貸(dai)公司合計(ji)(ji)，注(zhu)(zhu)冊資(zi)本(ben)375.03億元，凈利(li)(li)(li)潤39.62億元，資(zi)本(ben)利(li)(li)(li)潤率(lv)(lv)(lv)僅10.6%。而(er)同期(qi)，全(quan)省(sheng)(sheng)農(nong)信機(ji)構以資(zi)本(ben)凈額計(ji)(ji)算的(de)資(zi)本(ben)利(li)(li)(li)潤率(lv)(lv)(lv)達(da)到17.8%;臺(tai)州(zhou)銀行(xing)更高(gao)達(da)25.6%。由于(yu)資(zi)本(ben)凈額大(da)(da)(da)于(yu)注(zhu)(zhu)冊資(zi)本(ben)，因而(er)實際的(de)資(zi)本(ben)利(li)(li)(li)潤率(lv)(lv)(lv)差距還要大(da)(da)(da)一些。

　　另一方面(mian)，過(guo)高的(de)(de)(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)的(de)(de)(de)副作用(yong)是(shi)很(hen)明顯(xian)的(de)(de)(de)。小貸(dai)公(gong)司的(de)(de)(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)顯(xian)著(zhu)高于企(qi)(qi)業平(ping)均利(li)潤，能(neng)夠長(chang)期承受、并愿(yuan)意承受的(de)(de)(de)小微企(qi)(qi)業極(ji)少(shao)。這種高利(li)貸(dai)款(kuan)(kuan)只能(neng)用(yong)于“過(guo)橋”等(deng)應急(ji)性需求，以及某些(xie)無法從其他渠道(dao)融入資金的(de)(de)(de)需求。隨著(zhu)小貸(dai)公(gong)司的(de)(de)(de)快速增加(jia)，隨著(zhu)不(bu)少(shao)銀行(xing)的(de)(de)(de)市場定位下(xia)行(xing)與貸(dai)款(kuan)(kuan)方式改進(jin)，高利(li)貸(dai)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)市場空間勢(shi)必越來越窄。同時，過(guo)高的(de)(de)(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)勢(shi)必增大金融風險(xian)。

　　其次，缺乏“有(you)效(xiao)”監(jian)管，難以有(you)效(xiao)遏制違規(gui)經營，最終勢必(bi)沖(chong)擊金融秩序。

　　由(you)于中國銀監(jian)會一(yi)直不承(cheng)認小(xiao)貸公(gong)司(si)是“金(jin)融機構”(僅承(cheng)認其(qi)為“金(jin)融組織”)，因而(er)(er)不承(cheng)擔監(jian)管責(ze)(ze)任。目前，對小(xiao)貸公(gong)司(si)的監(jian)管，名義上由(you)各省金(jin)融辦牽頭，人(ren)民銀行、銀監(jian)局參(can)與(yu)，工(gong)商(shang)管理(li)局具體(ti)負(fu)責(ze)(ze)實施。但是，由(you)于金(jin)融監(jian)管的專業性很(hen)強，而(er)(er)工(gong)商(shang)管理(li)局則缺乏(fa)相(xiang)(xiang)應(ying)的知(zhi)識、技術(shu)、經(jing)驗與(yu)專業人(ren)員，并且其(qi)日常(chang)本(ben)職工(gong)作也相(xiang)(xiang)當繁忙。因而(er)(er)目前小(xiao)貸公(gong)司(si)處于缺乏(fa)有(you)效(xiao)監(jian)管的狀態中，進而(er)(er)在外部(bu)(bu)環境誘(you)惑及利益驅(qu)動下，不可避免有(you)相(xiang)(xiang)當部(bu)(bu)分公(gong)司(si)去從事變相(xiang)(xiang)吸(xi)存(cun)及其(qi)他信(xin)貸中介活動。這種格(ge)局若繼續存(cun)在，最終(zhong)勢必是嚴重擾亂社會金(jin)融秩序(xu)。

　　應(ying)確認(ren)小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si)金融機構身份針對上述情況(kuang)，筆(bi)者建(jian)議如下：首(shou)先應(ying)讓小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si)回歸讓“民間借貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)陽光化”，并(bing)進而(er)造就一批“草(cao)根銀行(xing)(xing)(xing)”的(de)道(dao)路(lu)。具體做法是，由(you)中(zhong)國(guo)銀監會與中(zhong)國(guo)人(ren)(ren)民銀行(xing)(xing)(xing)聯合(he)采取行(xing)(xing)(xing)動，整(zheng)頓各省區(qu)的(de)小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si)管理規(gui)(gui)定。不(bu)但要(yao)(yao)重(zhong)申《指導意見(jian)》中(zhong)的(de)“自(zi)然人(ren)(ren)”作(zuo)為(wei)(wei)第一位的(de)投資人(ren)(ren)地位，以(yi)及資本金下限(xian)(xian);而(er)且(qie)要(yao)(yao)規(gui)(gui)定，從即(ji)日起(qi)(qi)(qi)，原則上停止審批由(you)工商企業法人(ren)(ren)充當主(zhu)發(fa)起(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)的(de)小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si)，僅審批由(you)自(zi)然人(ren)(ren)充當主(zhu)發(fa)起(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)的(de)小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si);并(bing)且(qie)，這些由(you)自(zi)然人(ren)(ren)主(zhu)發(fa)起(qi)(qi)(qi)的(de)小貸(dai)(dai)(dai)(dai)(dai)公司(si)(si)(si)(si)(si)，只(zhi)要(yao)(yao)“依法合(he)規(gui)(gui)經(jing)營”，便可以(yi)在保持主(zhu)發(fa)起(qi)(qi)(qi)人(ren)(ren)不(bu)變(bian)的(de)條件下，規(gui)(gui)范(fan)改(gai)造為(wei)(wei)村(cun)(cun)鎮銀行(xing)(xing)(xing)。為(wei)(wei)了(le)更有(you)(you)(you)效地控(kong)制金融風險，還(huan)應(ying)規(gui)(gui)定：這類(lei)由(you)自(zi)然人(ren)(ren)主(zhu)發(fa)起(qi)(qi)(qi)的(de)村(cun)(cun)鎮銀行(xing)(xing)(xing)，在成立5年(nian)內只(zhi)能是“無(wu)限(xian)(xian)責任公司(si)(si)(si)(si)(si)”或“兩(liang)合(he)公司(si)(si)(si)(si)(si)”，其董(dong)事(shi)長及股東董(dong)事(shi)都必須(xu)對“未能清償(chang)的(de)債(zhai)務”承擔無(wu)限(xian)(xian)責任;滿5年(nian)后，經(jing)營穩健(jian)、良好(hao)者，可以(yi)經(jing)審核批準(zhun)改(gai)造為(wei)(wei)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)責任公司(si)(si)(si)(si)(si)或者股份有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公司(si)(si)(si)(si)(si)。

　　其次，確認小貸(dai)公(gong)司(si)(si)的(de)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)身份(fen)。筆者(zhe)十分理解中國(guo)銀監會的(de)“苦衷(zhong)”，但是(shi)(shi)必須(xu)指(zhi)出，小貸(dai)公(gong)司(si)(si)是(shi)(shi)“金(jin)融(rong)(rong)組織”不是(shi)(shi)“金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)”的(de)說法(fa)是(shi)(shi)不合邏輯的(de)。試問，何(he)謂“金(jin)融(rong)(rong)組織”、何(he)謂“金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)”?為何(he)由現有銀行設(she)立(li)的(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)公(gong)司(si)(si)是(shi)(shi)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)，而由民(min)間(jian)資本設(she)立(li)的(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)公(gong)司(si)(si)卻(que)不是(shi)(shi)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)?

　　其實(shi)，一(yi)旦確認小貸公(gong)司的金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)身份(fen)，缺乏“有(you)效監管”和“杠桿(gan)率”嚴重(zhong)偏低的問(wen)(wen)題便將(jiang)(jiang)迎刃而(er)解;進(jin)而(er)，貸款(kuan)利率嚴重(zhong)偏高的問(wen)(wen)題也(ye)將(jiang)(jiang)在很大程度(du)上(shang)得(de)到緩解。因為，一(yi)旦小貸公(gong)司有(you)了金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)身份(fen)，則專業的金(jin)融監管機(ji)(ji)(ji)構(gou)必須要承擔起(qi)監管責任;一(yi)旦小貸公(gong)司有(you)了金(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)身份(fen)，就要實(shi)行資本充足(zu)率管理，“杠桿(gan)率”就可以上(shang)升到10倍或更高，遠非目前的0.5倍。進(jin)而(er)，貸款(kuan)利率也(ye)有(you)條件大幅度(du)下(xia)降。

　　筆(bi)(bi)者(zhe)認為(wei)，小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)主(zhu)(zhu)要(yao)出路是(shi)依附(fu)于(yu)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)有(you)了金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)身份(fen)后，按規(gui)定，便可以在資(zi)本充足率(lv)達(da)標(不低(di)于(yu)10%)的(de)(de)(de)(de)范圍內，向(xiang)(xiang)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)融(rong)入資(zi)金(jin)(jin)、向(xiang)(xiang)同業(ye)(ye)拆借市(shi)場拆入資(zi)金(jin)(jin)。然而，要(yao)使這些規(gui)定落(luo)到實處，是(shi)需要(yao)前提的(de)(de)(de)(de)，這就是(shi)找(zhao)到一家“主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)”，簽訂合(he)(he)(he)(he)作(zuo)協(xie)(xie)議(yi)。協(xie)(xie)議(yi)中應(ying)(ying)當(dang)(dang)規(gui)定，小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)一律存入主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)，全部(bu)貸款(kuan)客戶(hu)也要(yao)求在主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)開立賬戶(hu)，全部(bu)資(zi)金(jin)(jin)出納(na)都通過(guo)主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)，業(ye)(ye)務(wu)運(yun)作(zuo)接受主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)監督。協(xie)(xie)議(yi)中還應(ying)(ying)當(dang)(dang)規(gui)定，主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)融(rong)給小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)不得低(di)于(yu)小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)融(rong)入資(zi)金(jin)(jin)總量的(de)(de)(de)(de)50%，并且(qie)要(yao)幫(bang)助或代理其(qi)從同業(ye)(ye)拆借市(shi)場融(rong)資(zi)，以及提供一切必(bi)要(yao)的(de)(de)(de)(de)技(ji)術支持(chi)，等等。這樣(yang)的(de)(de)(de)(de)“制度安排(pai)”好處很多：小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)有(you)了“靠山”，不僅有(you)資(zi)金(jin)(jin)、而且(qie)有(you)技(ji)術，自己(ji)不需要(yao)設(she)立“出納(na)部(bu)”又降低(di)了成(cheng)(cheng)本;主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)則(ze)增加了大筆(bi)(bi)存款(kuan)和客戶(hu)資(zi)源;監管部(bu)門(men)則(ze)由于(yu)有(you)主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)協(xie)(xie)助，監管就會更(geng)有(you)效(xiao)率(lv)，更(geng)能(neng)(neng)夠(gou)控制風險;小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)客戶(hu)除了能(neng)(neng)夠(gou)享受較低(di)的(de)(de)(de)(de)貸款(kuan)利率(lv)外(wai)，還能(neng)(neng)夠(gou)享受及良好的(de)(de)(de)(de)結(jie)算服務(wu)等等。為(wei)此，監管部(bu)門(men)應(ying)(ying)當(dang)(dang)大力鼓勵(li)現有(you)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)與(yu)小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)“聯(lian)姻”，成(cheng)(cheng)為(wei)小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)“主(zhu)(zhu)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)”，尤(you)其(qi)應(ying)(ying)當(dang)(dang)鼓勵(li)郵(you)儲銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)與(yu)小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)“聯(lian)姻”;在考(kao)核銀(yin)(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)“小(xiao)(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)貸款(kuan)”數(shu)量時，應(ying)(ying)當(dang)(dang)計入與(yu)其(qi)合(he)(he)(he)(he)作(zuo)的(de)(de)(de)(de)小(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)“小(xiao)(xiao)(xiao)企業(ye)(ye)貸款(kuan)”。

　　此外，要(yao)現有銀監(jian)(jian)(jian)機構(gou)(gou)去監(jian)(jian)(jian)管(guan)小(xiao)貸公司恐怕是不現實的(de)。現有的(de)銀監(jian)(jian)(jian)會系統，無論是機構(gou)(gou)設置(zhi)，人員(yuan)配備，都(dou)沒有考慮(lv)到數量如此龐大(da)的(de)小(xiao)貸公司的(de)。況(kuang)且，目前銀監(jian)(jian)(jian)會的(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)任(ren)務相當(dang)繁重，監(jian)(jian)(jian)管(guan)對象(xiang)很多都(dou)是“大(da)家(jia)伙”，一出(chu)問題往往就是幾百億、上千億。因此，一旦確認小(xiao)貸公司的(de)金融(rong)機構(gou)(gou)身份，就應當(dang)另(ling)行考慮(lv)監(jian)(jian)(jian)管(guan)機構(gou)(gou)。

　　大體(ti)上，有兩(liang)種思路(lu)可供選(xuan)擇(ze)。一是(shi)在中(zhong)國銀(yin)(yin)監(jian)(jian)會中(zhong)，像中(zhong)國人(ren)民(min)銀(yin)(yin)行的(de)外匯管(guan)理局(ju)(ju)那(nei)樣，成立微(wei)型金(jin)融機(ji)(ji)構(gou)監(jian)(jian)管(guan)局(ju)(ju)，專門負責監(jian)(jian)管(guan)小貸公司、農村(cun)資(zi)金(jin)互(hu)助社及村(cun)鎮銀(yin)(yin)行等微(wei)型金(jin)融機(ji)(ji)構(gou)，并且將該局(ju)(ju)的(de)分(fen)支機(ji)(ji)構(gou)向下延伸，直到縣域。二是(shi)設置由省級政府(fu)領導(dao)的(de)省級金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)局(ju)(ju)，專門監(jian)(jian)管(guan)轄(xia)內的(de)各類微(wei)型金(jin)融機(ji)(ji)構(gou)，并且由中(zhong)國人(ren)民(min)銀(yin)(yin)行對(dui)各“省級金(jin)融監(jian)(jian)管(guan)局(ju)(ju)”實(shi)行“再監(jian)(jian)管(guan)”。

　　這兩種思路各有利弊。前者的(de)(de)優點(dian)是(shi)(shi)，監管能(neng)夠比較(jiao)規(gui)范(fan)、得力;可能(neng)的(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)是(shi)(shi)，監管行為可能(neng)較(jiao)為“保守”，銀監會要大(da)量擴員，中央要多花錢。后(hou)者的(de)(de)優點(dian)是(shi)(shi)有助于各類微型金(jin)融機構的(de)(de)快速發(fa)展(zhan);可能(neng)的(de)(de)問(wen)題(ti)(ti)是(shi)(shi)，監管的(de)(de)規(gui)范(fan)程度可能(neng)較(jiao)差，甚至可能(neng)“不到位”，尤其是(shi)(shi)那些相(xiang)對后(hou)進的(de)(de)省區。

　　但是，無論如(ru)何，必須在上述兩種思路中作出選擇。