【行業資訊】金改細則落地引各方熱議

上周五，溫州金改實(shi)施(shi)細則(ze)正(zheng)式公布，浙江(jiang)省(sheng)政府(fu)按照國務院的12項(xiang)任務（一些媒(mei)體將其稱為“國十二(er)條(tiao)”），進行(xing)細化，推(tui)出了(le)被媒(mei)體稱為“省(sheng)十二(er)條(tiao)”的金改實(shi)施(shi)細則(ze)。這兩天(tian)，各界對(dui)“省(sheng)十二(er)條(tiao)”進行(xing)了(le)多個角度的解讀。

有(you)(you)觀點認為(wei)，“省(sheng)十(shi)二(er)(er)條”在“國十(shi)二(er)(er)條”的(de)(de)基礎(chu)上，進行(xing)了(le)細化，有(you)(you)很強(qiang)的(de)(de)針對性(xing)，溫州可以根據(ju)這個細則，做許(xu)多(duo)具體性(xing)的(de)(de)事務。也(ye)有(you)(you)觀點認為(wei)，“省(sheng)十(shi)二(er)(er)條”對具體的(de)(de)目(mu)標依然不明確(que)，有(you)(you)的(de)(de)還(huan)是停(ting)留在“方向”的(de)(de)層面，對操作指引性(xing)不強(qiang)。

? ? ? 不管別人(ren)怎么討論，實際上，溫州已在(zai)細則發布(bu)之前便開始行動。以“國十二條(tiao)”為(wei)綱，細化了78個任(ren)務，且80%已在(zai)推進(jin)之中(zhong)。

商報(bao)記者 黃澤(ze)敏

亮點：多項工作有了較大突破

? ? ? 細則里，“溫(wen)州指數(shu)”頗受關注(zhu)。據溫(wen)州金融辦(ban)主任張震宇介紹(shao)，該(gai)指數(shu)有望在本月底或下月初對外公布。

??? “溫州(zhou)(zhou)指數”將由以(yi)下幾(ji)塊組成：一(yi)是(shi)溫州(zhou)(zhou)的(de)(de)幾(ji)百(bai)家企(qi)業，將把各(ge)(ge)自(zi)借(jie)(jie)入的(de)(de)民間資(zi)本利(li)率(lv)，通過各(ge)(ge)地方金融(rong)(rong)辦(ban)不記名(ming)申報上來(lai)；二(er)是(shi)各(ge)(ge)小額貸款公(gong)司(si)(si)借(jie)(jie)出的(de)(de)利(li)率(lv)進行加權平均(jun)；三是(shi)融(rong)(rong)資(zi)性擔保公(gong)司(si)(si)如典(dian)當行，在融(rong)(rong)資(zi)過程中的(de)(de)利(li)率(lv)；四是(shi)民間借(jie)(jie)貸服務中心的(de)(de)實時利(li)率(lv)。

??? 張震宇說，相對于剛剛開始起草的民間融(rong)資(zi)管(guan)理(li)條例，“溫州(zhou)指數”已近(jin)在眼前，最初是(shi)每周(zhou)一次，然后逐漸把時間縮(suo)短，最終達到(dao)實時發布(bu)，以引導民間融(rong)資(zi)動態(tai)和風險預警。

??? 另外一(yi)個受(shou)關(guan)注的(de)是(shi)個人(ren)境外直(zhi)投。“國(guo)十二條”中指出(chu)，研(yan)究開展(zhan)個人(ren)境外直(zhi)接(jie)投資試點(dian)，探索建立(li)規范(fan)便捷(jie)的(de)直(zhi)接(jie)投資渠道。而此次下發的(de)“省十二條”中，則(ze)是(shi)“開展(zhan)個人(ren)境外直(zhi)接(jie)投資試點(dian)”。分(fen)析人(ren)士(shi)稱，去(qu)掉“研(yan)究”兩字(zi)，說明該項工作(zuo)有了較大的(de)突破。

對此，溫州(zhou)人行行長(chang)吳(wu)國(guo)聯說，溫州(zhou)已做了(le)充分(fen)的(de)準備(bei)，已制定(ding)了(le)具體(ti)的(de)方案和實施細則，還列了(le)項目庫，目前(qian)具體(ti)方案已上報(bao)至國(guo)務(wu)院(yuan)研(yan)究，現在(zai)是(shi)萬(wan)事俱備(bei)只欠(qian)東(dong)風(feng)。今后(hou)試點可能不僅僅限于溫州(zhou)，還涉及其他試點城市，溫州(zhou)爭取做第一(yi)單，這是(shi)我們(men)的(de)目標(biao)。

??? 受關(guan)注的還有(you)(you)小貸公司(si)改制村(cun)鎮(zhen)銀(yin)行。在(zai)“國十二條”里提到小額貸款公司(si)依(yi)法(fa)改制為村(cun)鎮(zhen)銀(yin)行。而在(zai)“省(sheng)十二條”中，提及試點部分(fen)符合條件的小額貸款公司(si)按(an)規(gui)(gui)定改制為村(cun)鎮(zhen)銀(yin)行。從(cong)“依(yi)法(fa)”到“按(an)規(gui)(gui)定”，其中有(you)(you)何(he)玄機？

??? 溫州銀(yin)監分局(ju)副(fu)局(ju)長婁振武(wu)說，小額貸款公(gong)司改制為(wei)村鎮銀(yin)行的大門一(yi)(yi)直(zhi)是敞開的，主要(yao)是要(yao)符(fu)合內控比較完善(shan)、業(ye)務(wu)發展比較規(gui)范、風險比較可(ke)控等三方面(mian)條件，但作為(wei)主發起人(ren)，這個和銀(yin)監會的現行政策(ce)有(you)一(yi)(yi)定的抵觸，作為(wei)雙主發起人(ren)是否(fou)可(ke)行，銀(yin)監部門正在做有(you)效(xiao)評估和可(ke)行性研究。

??? 而(er)據張震宇(yu)透露，蒼(cang)南(nan)聯(lian)信小貸(dai)公(gong)司轉村(cun)鎮(zhen)銀(yin)行的申報材料(liao)已經完(wan)成，即將上報相關(guan)部門。3家新設立的由企業來(lai)發(fa)起(qi)的村(cun)鎮(zhen)銀(yin)行，有一(yi)家已完(wan)成材料(liao)，這(zhe)家企業是一(yi)家民營(ying)企業，同時還(huan)有一(yi)家銀(yin)行來(lai)進行參股。

??? 引人關(guan)注的還有(you)小額貸款(kuan)公(gong)司發行中小企(qi)業私募(mu)債(zhai)。張震宇說，這是省政府給溫州開了一個特例，是一個較大的突破。

??? 張震宇說，小貸(dai)公司后(hou)續資金(jin)(jin)(jin)除了(le)靠(kao)不斷充實資本金(jin)(jin)(jin)外，就(jiu)是(shi)靠(kao)銀行(xing)融資，但(dan)宏(hong)觀調控后(hou)，銀行(xing)貸(dai)款(kuan)(kuan)額度也很(hen)緊張，給小貸(dai)公司的(de)支(zhi)持(chi)，從現實看是(shi)不到位的(de)。但(dan)小貸(dai)公司的(de)底(di)線(xian)是(shi)不能(neng)吸收(shou)存款(kuan)(kuan)，所以做強(qiang)做大小貸(dai)公司，必須要(yao)拓寬資金(jin)(jin)(jin)來源，這是(shi)小貸(dai)公司發行(xing)中小企業私募債的(de)目的(de)。

? ?? 張震宇(yu)稱，發(fa)行(xing)中小(xiao)企業私募債是有(you)嚴格(ge)(ge)的(de)(de)認定(ding)資格(ge)(ge)條件(jian)的(de)(de)，首先必須是優質的(de)(de)小(xiao)貸公司，要(yao)達(da)到(dao)省金融辦每(mei)年的(de)(de)評級要(yao)求，其發(fa)行(xing)對象是有(you)控制的(de)(de)，第一步是向(xiang)機(ji)構募集，被募集方的(de)(de)資金也要(yao)進行(xing)嚴格(ge)(ge)審(shen)查(cha)，不能是銀行(xing)貸款(kuan)資金，而且募集到(dao)的(de)(de)資金要(yao)管理好，這(zhe)幾年經(jing)營狀況是考慮(lv)的(de)(de)條件(jian)之一。

??? 此外，金(jin)融租賃、信(xin)托進入金(jin)改(gai)方案也是一大亮點。相(xiang)比之前的改(gai)革方案，這次細則里(li)不(bu)光(guang)對村鎮銀行、小貸(dai)公司傳統的金(jin)融機構作出規劃，還表示要爭取在溫州設立財務公司、信(xin)托公司、消(xiao)費(fei)金(jin)融公司等非銀行金(jin)融機構，爭取引進一家以上外資(zi)銀行分支機構，支持民營(ying)資(zi)本進入證(zheng)券、投資(zi)咨詢等領域，構建多層次的金(jin)融體系。

??? 據透露，目前(qian)該(gai)項工(gong)作已經(jing)有所進展(zhan)。由(you)均瑤集團主(zhu)發起(qi)的總資本10億元的溫州(zhou)(zhou)本地(di)信托公司申報材料(liao)已完(wan)成(cheng)，資金全由(you)民(min)間(jian)資本進入(ru)。森馬集團組(zu)建的融資性(xing)租賃公司，工(gong)商注冊已到(dao)位，將報商務(wu)部(bu)審批。溫州(zhou)(zhou)本地(di)的保險公司則由(you)三家民(min)營企業(ye)發起(qi)，初(chu)步方(fang)案已形成(cheng)，溫州(zhou)(zhou)金融辦正與浙江(jiang)保監局溝(gou)通，處于材料(liao)完(wan)善階段。

不足：有些要點依然沒突破

??? 較之“國十二條(tiao)”，雖然(ran)“省十二條(tiao)”有了不少(shao)創新與突破，但(dan)有的問題(ti)依(yi)然(ran)“無解(jie)”。在(zai)(zai)創新金(jin)融(rong)(rong)改革方面，此(ci)次實(shi)施細(xi)則用(yong)了“鼓勵民(min)間(jian)(jian)資(zi)金(jin)根據有關規定發起設立或(huo)參股村鎮銀行、貸款公司、農村資(zi)金(jin)互(hu)助社等新型金(jin)融(rong)(rong)組(zu)(zu)織”的描述(shu)。此(ci)外，鼓勵民(min)間(jian)(jian)資(zi)本的落(luo)點(dian)也(ye)在(zai)(zai)“新型金(jin)融(rong)(rong)組(zu)(zu)織”。也(ye)就是說，此(ci)前很多溫州商人翹首企盼的“民(min)資(zi)銀行”依(yi)然(ran)沒有得到許可。

? ?? 經濟學博士(shi)馬(ma)紅漫評論說，將民間借貸納(na)入到陽光監(jian)管框架下是本次溫州金改(gai)的(de)(de)重頭戲，而以小額貸款公(gong)(gong)(gong)司(si)業務大(da)(da)規模(mo)取(qu)代地(di)下錢莊就是其中一個必然渠(qu)道(dao)。這(zhe)意味(wei)著，當地(di)小額貸款公(gong)(gong)(gong)司(si)需要得到更廣闊的(de)(de)成(cheng)(cheng)長(chang)空間。根(gen)據現(xian)行規定，小額貸款公(gong)(gong)(gong)司(si)沒有吸儲功能(neng)，這(zhe)些機構時常面(mian)臨(lin)放貸資產枯竭(jie)的(de)(de)問題，經營(ying)規模(mo)由(you)此(ci)難以快速(su)擴(kuo)容。恰因此(ci)，此(ci)次實施(shi)細則提出了(le)以發行私募(mu)債的(de)(de)方式為(wei)小額貸款公(gong)(gong)(gong)司(si)融通(tong)資金的(de)(de)想(xiang)法。但(dan)事實上，此(ci)舉并非這(zhe)些機構期待的(de)(de)最優解，而通(tong)過轉(zhuan)制村(cun)鎮銀行、獲得吸儲功能(neng)才是其成(cheng)(cheng)長(chang)蛻變的(de)(de)最大(da)(da)夢想(xiang)。

遺憾(han)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)，作(zuo)為(wei)(wei)其(qi)轉(zhuan)型重要(yao)(yao)瓶(ping)頸的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)主發(fa)(fa)(fa)起人(ren)資質(zhi)要(yao)(yao)求(qiu)(qiu)至今(jin)尚無(wu)松動(dong)跡象(xiang)，這相(xiang)當于要(yao)(yao)求(qiu)(qiu)小(xiao)貸公司(si)將“帥印”席(xi)位拱手讓(rang)人(ren)，難以被公司(si)發(fa)(fa)(fa)起人(ren)所接受。數月前，溫州(zhou)(zhou)兩家小(xiao)額貸款公司(si)申請轉(zhuan)制(zhi)村鎮(zhen)銀(yin)(yin)行因(yin)銀(yin)(yin)監會堅持(chi)“銀(yin)(yin)行作(zuo)為(wei)(wei)主發(fa)(fa)(fa)起人(ren)”的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)(yao)求(qiu)(qiu)而折(zhe)戟，政策瓶(ping)頸短(duan)期(qi)(qi)突圍無(wu)望(wang)(wang)，溫州(zhou)(zhou)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)改(gai)細(xi)則不得不嘗試以發(fa)(fa)(fa)債形式為(wei)(wei)這些金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構“輸血(xue)”。央視評論員馬光(guang)遠說，今(jin)日的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)，可(ke)謂(wei)百廢(fei)待興，打破金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)壟斷的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問題，利(li)率(lv)(lv)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)問題，以及(ji)民(min)間(jian)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)合法化問題，都迫在(zai)(zai)(zai)眉睫，沒有(you)時(shi)(shi)間(jian)拖延(yan)。特別是(shi)利(li)率(lv)(lv)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)改(gai)革(ge)(ge)(ge)，已(yi)經(jing)成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)最重要(yao)(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)內(nei)容之一(yi)(yi)。但遺憾(han)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)，本次獲(huo)批(pi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)方(fang)案(an)出于“穩字當頭”的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)考慮，對于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)最迫切(qie)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)(yi)些重大(da)(da)課題，沒有(you)給(gei)予正面回(hui)應，留下(xia)了很大(da)(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)缺(que)憾(han)。從改(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)機(ji)而言，現在(zai)(zai)(zai)應該(gai)是(shi)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)推動(dong)重大(da)(da)改(gai)革(ge)(ge)(ge)最好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)窗口(kou)，無(wu)論是(shi)民(min)間(jian)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)合法化，還是(shi)民(min)間(jian)資本進入國(guo)(guo)(guo)有(you)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構，以及(ji)利(li)率(lv)(lv)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化，都已(yi)經(jing)具(ju)備了啟動(dong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)條(tiao)件。很難想象(xiang)，在(zai)(zai)(zai)準入門檻(jian)很高，利(li)率(lv)(lv)人(ren)為(wei)(wei)管制(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)情況下(xia)，怎么(me)可(ke)能(neng)推動(dong)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化步伐，而金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)滯后(hou)，已(yi)經(jing)成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟發(fa)(fa)(fa)展的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)又一(yi)(yi)個(ge)短(duan)板(ban)。目前，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)業(ye)狀(zhuang)況不錯，改(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)風險和(he)成(cheng)(cheng)本都可(ke)控，一(yi)(yi)旦錯過(guo)這最佳(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)間(jian)窗口(kou)，未來改(gai)革(ge)(ge)(ge)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)難度會越來越大(da)(da)。盡管有(you)種(zhong)種(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)缺(que)憾(han)，但馬光(guang)遠仍(reng)然(ran)對溫州(zhou)(zhou)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)改(gai)革(ge)(ge)(ge)綜(zong)合試驗區(qu)給(gei)予很高的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)期(qi)(qi)待和(he)祝福(fu)，他(ta)說，希望(wang)(wang)溫州(zhou)(zhou)在(zai)(zai)(zai)具(ju)體實(shi)施方(fang)案(an)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)時(shi)(shi)候，能(neng)夠發(fa)(fa)(fa)揚溫州(zhou)(zhou)人(ren)敢(gan)創(chuang)敢(gan)干(gan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)精(jing)神，在(zai)(zai)(zai)一(yi)(yi)些領域爭取大(da)(da)膽創(chuang)新和(he)突破，使溫州(zhou)(zhou)成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)化程(cheng)度最發(fa)(fa)(fa)達的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)地(di)區(qu)。方(fang)案(an)給(gei)予溫州(zhou)(zhou)人(ren)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)可(ke)能(neng)只是(shi)芝麻，但溫州(zhou)(zhou)人(ren)完(wan)全可(ke)以以自己(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)智慧收獲(huo)西瓜，為(wei)(wei)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)民(min)間(jian)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)，以及(ji)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)民(min)營經(jing)濟的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)(fa)展真正殺出一(yi)(yi)條(tiao)血(xue)路。

??? 對(dui)于部分人對(dui)溫州金改(gai)(gai)的(de)(de)更高期(qi)待，張震宇表(biao)示理解(jie)，他說(shuo)，實際上，他比任何人都(dou)期(qi)待金改(gai)(gai)能更快(kuai)取(qu)得成(cheng)效。但是(shi)金改(gai)(gai)是(shi)一(yi)(yi)項系統性的(de)(de)工作，不可能一(yi)(yi)口(kou)吃成(cheng)個胖娃(wa)娃(wa)，所以(yi)改(gai)(gai)革(ge)進程和效果(guo)都(dou)將很緩慢。