【行業資訊】2020年金融統計數據新聞發布會：2020年主要金融指標運行符合預期 2021年貨幣政策將更加靈活精準合理適度

1月15日舉辦(ban)的(de)(de)(de)國新辦(ban)發布會再次(ci)向市場(chang)釋放了貨幣政(zheng)策未來走(zou)向的(de)(de)(de)關鍵(jian)信號(hao)。在此次(ci)發布會上(shang)，中國人民(min)(min)銀行(xing)副行(xing)長(chang)陳雨露表示，“2021年，穩健的(de)(de)(de)貨幣政(zheng)策會更加靈活精準、合理適(shi)度(du)，繼(ji)續保持對經濟恢(hui)復必(bi)要的(de)(de)(de)支持力度(du)”、“會堅持穩字當頭，不(bu)急轉彎”。而針對下(xia)一(yi)步降準和(he)利率下(xia)調的(de)(de)(de)空間，中國人民(min)(min)銀行(xing)貨幣政(zheng)策司司長(chang)孫(sun)國峰也做出回應稱(cheng)，“當前(qian)利率水平是(shi)合適(shi)的(de)(de)(de)”、“不(bu)論與其他發展中國家相比(bi)還(huan)是(shi)與我(wo)國歷(li)史(shi)上(shang)的(de)(de)(de)準備金率相比(bi)，目前(qian)的(de)(de)(de)存(cun)款準備金率水平都不(bu)高”。

記者也從發布會(hui)獲(huo)悉，央行將繼(ji)續(xu)用好結構性貨幣政策工(gong)具(ju)和(he)精準滴灌的信貸(dai)政策，加大(da)對小微企業(ye)發展的金(jin)融(rong)(rong)支持力度(du)。與此(ci)同時，穩妥實施好房地(di)產金(jin)融(rong)(rong)審慎(shen)管理制度(du)，加大(da)住(zhu)房租賃市場(chang)發展的金(jin)融(rong)(rong)支持。

金融對實(shi)體(ti)經濟支持力度加大

金融統(tong)計數(shu)據就是金融系(xi)統(tong)的“成(cheng)績單”。陳雨(yu)露介(jie)紹的多(duo)個數(shu)據顯(xian)示，在2020年，金融體系(xi)對實體經(jing)濟支持力度(du)明顯(xian)增強。

貨幣(bi)、信貸增長(chang)基本實現年(nian)度(du)目標。2020年(nian)末，廣(guang)義貨幣(bi)供應量（M2）同比(bi)(bi)增長(chang)10.1%，比(bi)(bi)上年(nian)末高1.4個百分(fen)點(dian)；人民幣(bi)貸款(kuan)累計新增19.6萬億元(yuan)，比(bi)(bi)上年(nian)多增2.8萬億元(yuan)；社會(hui)融資規(gui)模存量同比(bi)(bi)增長(chang)13.3%，比(bi)(bi)上年(nian)末高2.6個百分(fen)點(dian)。

信貸結(jie)構(gou)優化，制造業(ye)企(qi)業(ye)、中小微企(qi)業(ye)貸款持續(xu)發力(li)，金融(rong)對實體經(jing)濟(ji)重(zhong)點領域的精準支持力(li)度加大。2020年，制造業(ye)中長(chang)期貸款余(yu)額增長(chang)35.2%，比(bi)(bi)上(shang)年高(gao)20.3個百(bai)分點，增速(su)已連(lian)續(xu)14個月上(shang)升。普(pu)惠小微貸款增長(chang)30.3%，比(bi)(bi)上(shang)年高(gao)7.2個百(bai)分點。同時，房地(di)產(chan)調控政策效果逐步釋放(fang)，房地(di)產(chan)貸款余(yu)額增速(su)已連(lian)續(xu)29個月回落。

實(shi)體經濟融資成本明(ming)顯(xian)下(xia)(xia)降。2020年末，全國企業貸(dai)款加權平均利率為4.61%，比上年末下(xia)(xia)降了0.51個百分點，創2015年有統計以來的最低水平。

值得(de)注意的(de)是，去年金融系統千(qian)方(fang)百(bai)計降低企(qi)(qi)業融資成本，圓滿實現向實體經濟讓(rang)利(li)(li)(li)(li)1.5萬億元的(de)目標。據孫(sun)國(guo)峰介(jie)紹，通過深(shen)化貸款(kuan)市場報價(jia)利(li)(li)(li)(li)率，LPR改革引導貸款(kuan)利(li)(li)(li)(li)率下(xia)(xia)降讓(rang)利(li)(li)(li)(li)5900億元。再貸款(kuan)再貼(tie)現支持(chi)發(fa)放(fang)優(you)惠利(li)(li)(li)(li)率貸款(kuan)讓(rang)利(li)(li)(li)(li)460億元。債券(quan)利(li)(li)(li)(li)率下(xia)(xia)行向債券(quan)發(fa)行人讓(rang)利(li)(li)(li)(li)1200億元。普(pu)惠小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)業貸款(kuan)延期(qi)還本付息政(zheng)策和信用貸款(kuan)支持(chi)計劃兩項(xiang)直達工(gong)具讓(rang)利(li)(li)(li)(li)3800億元。“銀保監會(hui)還通過督促銀行減少收費、支持(chi)企(qi)(qi)業重組和債轉股等方(fang)式，引導銀行讓(rang)利(li)(li)(li)(li)，這部分讓(rang)利(li)(li)(li)(li)預計約(yue)4200億元。”孫(sun)國(guo)峰表示。

貨幣政策要穩(wen)字當頭(tou)“不急(ji)轉彎(wan)”

1月15日，央行(xing)開展(zhan)5000億(yi)(yi)元(yuan)MLF操作(zuo)和20億(yi)(yi)元(yuan)逆(ni)(ni)回購操作(zuo)，這(zhe)是本月央行(xing)第(di)三次(ci)進行(xing)20億(yi)(yi)元(yuan)逆(ni)(ni)回購操作(zuo)。縮量續作(zuo)的操作(zuo)也引發了市場對于(yu)未來(lai)貨幣政(zheng)策是否會(hui)收(shou)緊的擔(dan)憂。

孫國峰強調，當(dang)前(qian)疫情變化和外部環(huan)境存(cun)在諸多的(de)(de)不確定性，國際經(jing)濟(ji)(ji)金融形勢仍然復雜嚴峻，經(jing)濟(ji)(ji)恢復基礎尚(shang)不牢固(gu)，貨幣政(zheng)策在有力支持實(shi)體經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)同時(shi)要(yao)處(chu)理(li)好恢復經(jing)濟(ji)(ji)和防范(fan)風險的(de)(de)關系。因此，2021年貨幣政(zheng)策要(yao)穩字當(dang)頭，不急轉彎。

針對下一步降(jiang)準(zhun)和利(li)率下調的(de)(de)空間，孫國峰在發布(bu)會上(shang)也(ye)做出回應(ying)。他表(biao)示(shi)，在觀(guan)察利(li)率水(shui)平(ping)(ping)的(de)(de)時候(hou)，應(ying)當(dang)(dang)更多關注實際發生利(li)率的(de)(de)變化。2020年12月企業貸款利(li)率為4.61%，比2019年末下降(jiang)0.51個百分點(dian)，處于歷史最低水(shui)平(ping)(ping)，降(jiang)幅大于LPR同期(qi)降(jiang)幅。“目前經濟(ji)已經回到潛在產(chan)出水(shui)平(ping)(ping)，企業信(xin)貸需求強勁，貨(huo)幣信(xin)貸合理增長，說明(ming)當(dang)(dang)前利(li)率水(shui)平(ping)(ping)是合適的(de)(de)。”孫國峰稱(cheng)。

談及未來央行是(shi)否考慮降準(zhun)，孫(sun)國(guo)峰也(ye)表(biao)示，2020年人民銀行3次(ci)下調存款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率，共釋放長期(qi)資金(jin)約1.75萬億元。目(mu)(mu)前金(jin)融機構平均存款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率為9.4%，其中(zhong)超過4000家的(de)中(zhong)小存款(kuan)類(lei)金(jin)融機構的(de)存款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率為6%，不論與其他發展中(zhong)國(guo)家相比還(huan)是(shi)與我(wo)國(guo)歷史上(shang)的(de)準(zhun)備(bei)金(jin)率相比，目(mu)(mu)前的(de)存款(kuan)準(zhun)備(bei)金(jin)率水平都不高(gao)。

東方(fang)金(jin)誠(cheng)首(shou)席(xi)宏觀(guan)(guan)分析師王青(qing)認(ren)為，1月央(yang)(yang)行(xing)(xing)實施全面降(jiang)(jiang)準的(de)可能性(xing)較小，接下來(lai)一段時間貨(huo)幣政策將持續(xu)處于(yu)“觀(guan)(guan)察期”。“首(shou)先(xian)，在(zai)央(yang)(yang)行(xing)(xing)持續(xu)通過大(da)規模MLF操作(zuo)向銀行(xing)(xing)體系注(zhu)入中長(chang)期流(liu)動(dong)性(xing)的(de)背景下，當(dang)(dang)前(qian)(qian)中長(chang)期流(liu)動(dong)性(xing)已進入較為寬松(song)的(de)狀態，央(yang)(yang)行(xing)(xing)降(jiang)(jiang)準的(de)迫切性(xing)下降(jiang)(jiang)。其次，春節前(qian)(qian)市場(chang)資金(jin)面趨緊，央(yang)(yang)行(xing)(xing)可通過加大(da)逆回購操作(zuo)規模、拉(la)長(chang)期限等其他公開市場(chang)操作(zuo)對沖(chong)。最后，全面降(jiang)(jiang)準會釋放較為強烈(lie)的(de)貨(huo)幣寬松(song)信號，與當(dang)(dang)前(qian)(qian)經濟形勢及政策目標(biao)不相符(fu)合(he)。”王青(qing)表示。

結構性(xing)工具將繼續“精準滴灌(guan)”

展(zhan)望(wang)2021年，貨幣和金融政策也將進一步引(yin)導資金流向實體經(jing)濟的重點(dian)領域(yu)和薄弱環節(jie)，體現“有(you)保有(you)壓”：支(zhi)持小(xiao)微企業等實體經(jing)濟的體制機制完善(shan)，同時實施(shi)好(hao)房(fang)地產(chan)金融審慎管理(li)制度。

去年(nian)小微(wei)(wei)企(qi)業融資取得了“量(liang)增、價降、面擴”的(de)顯著效果，截(jie)至2020年(nian)年(nian)底，普惠小微(wei)(wei)企(qi)業余(yu)額15.1萬億，同比增長30%。2020年(nian)全(quan)年(nian)共支(zhi)持3228萬戶的(de)經營主體，比上年(nian)增加524萬戶。“下一步(bu)，人民(min)銀行(xing)將(jiang)繼續(xu)用好(hao)結(jie)構性貨幣政(zheng)策工具和精準滴(di)灌的(de)信(xin)貸(dai)政(zheng)策，發(fa)揮好(hao)全(quan)國應收賬款融資平臺、動產(chan)和權利擔(dan)保(bao)統(tong)一登(deng)記平臺的(de)支(zhi)持作用，加大(da)對小微(wei)(wei)企(qi)業發(fa)展的(de)金融支(zhi)持力度。”陳雨露表示。

值得注意(yi)的是，日前舉(ju)行(xing)的國(guo)務院(yuan)常務會議決定(ding)延續普(pu)惠(hui)小(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)貸(dai)款延期還(huan)(huan)本(ben)付(fu)息政策(ce)和(he)信用貸(dai)款支持計劃。中(zhong)國(guo)民(min)生銀行(xing)首席研究員溫(wen)彬指出，2021年外部(bu)環境(jing)還(huan)(huan)存在很(hen)大(da)的不確定(ding)性，經濟(ji)復蘇(su)基礎(chu)還(huan)(huan)不牢(lao)固，特別是對小(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)等薄弱領域還(huan)(huan)需要加大(da)金融(rong)支持力度。因此(ci)，政策(ce)延期有助于(yu)小(xiao)微(wei)企業(ye)(ye)渡過難關(guan)，也有助于(yu)保(bao)市場主體保(bao)居民(min)就業(ye)(ye)目(mu)標(biao)的進一步實現。

“下(xia)一步，人民(min)銀行將認(ren)真貫(guan)徹落(luo)實十(shi)九屆五中(zhong)全會、中(zhong)央經濟工(gong)作會議部署，堅持‘房(fang)住不(bu)炒’定(ding)位，租(zu)購并(bing)(bing)舉，因城施策(ce)(ce)，保持房(fang)地(di)產(chan)(chan)金(jin)(jin)融政(zheng)策(ce)(ce)連續性(xing)(xing)、一致性(xing)(xing)、穩定(ding)性(xing)(xing)，穩妥實施好房(fang)地(di)產(chan)(chan)金(jin)(jin)融審(shen)慎(shen)管(guan)理制度，加(jia)(jia)大(da)住房(fang)租(zu)賃市(shi)場發展的(de)金(jin)(jin)融支持，促進房(fang)地(di)產(chan)(chan)市(shi)場平(ping)穩健康發展。”中(zhong)國人民(min)銀行金(jin)(jin)融市(shi)場司司長鄒(zou)瀾(lan)表示，他還(huan)透露，按(an)照“租(zu)購并(bing)(bing)舉”的(de)方(fang)向，將加(jia)(jia)快(kuai)研究金(jin)(jin)融支持住房(fang)租(zu)賃市(shi)場的(de)政(zheng)策(ce)(ce)。近(jin)期將公開征(zheng)求社會意見(jian)。