《中國金融》｜建設現代中央銀行制度

時間：2020-08-25

作者｜中國人(ren)民銀行辦公廳(ting)課題研究小(xiao)組

文章(zhang)｜《中(zhong)國(guo)金融》2020年第(di)8期(qi)

“建設現代中央銀行制度”，是黨的十九屆四中全會明確提出的重大部署。中央銀行制度是最重要的現代經濟制度之一，在國家金融制度體系中居于基礎地位。未來一個時期，建設我國現代中央銀行制度應立足國情，借鑒國際有益經驗成果，完善貨幣政策決策執行機制，健全宏觀審慎政策框架，建立現代金融基礎設施和中央銀行金融服務體系，推動形成高效的貨幣財政政策協同機制以及中央銀行財務預算管理制度，推動相關制度更加成熟、更加定型。

中央銀行制(zhi)度發展演變

1694年(nian)英格蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)成立(li)，標(biao)志著(zhu)中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)制度的正式出現(xian)。19世紀(ji)(ji)初(chu)至20世紀(ji)(ji)30年(nian)代(dai)，一(yi)(yi)些國家紛紛效(xiao)仿英國做法，出現(xian)了(le)成立(li)中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的第一(yi)(yi)波高潮(chao)。這一(yi)(yi)時期，中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)職責主要(yao)是壟(long)斷貨(huo)幣(bi)發行(xing)(xing)、經(jing)理國庫、提(ti)供(gong)支付(fu)清算，通過(guo)(guo)再(zai)貼現(xian)為銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)體(ti)系(xi)提(ti)供(gong)流動性(xing)(xing)，以及發揮最后(hou)貸款人作用(yong)維護金(jin)融穩定(ding)。其(qi)中(zhong)(zhong)，美(mei)國在(zai)1907年(nian)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)危(wei)機之后(hou)，對中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)制度進行(xing)(xing)了(le)創新探索。1913年(nian)，美(mei)國通過(guo)(guo)《聯邦儲(chu)備(bei)法》，并于翌年(nian)建立(li)美(mei)國聯邦儲(chu)備(bei)體(ti)系(xi)（美(mei)聯儲(chu)），旨在(zai)提(ti)供(gong)一(yi)(yi)種更(geng)有彈性(xing)(xing)的貨(huo)幣(bi)，提(ti)供(gong)再(zai)貼現(xian)商(shang)業票(piao)據(ju)工具(ju)，并建立(li)對銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)業更(geng)有效(xiao)的監管。同時，為避免中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)與政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)關系(xi)過(guo)(guo)密，美(mei)國設計了(le)一(yi)(yi)套(tao)更(geng)具(ju)獨立(li)性(xing)(xing)的中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)制度，特別(bie)是，決定(ding)成立(li)美(mei)聯儲(chu)理事(shi)(shi)會(hui)，并規定(ding)“國會(hui)參(can)議員或眾議員不得擔(dan)任美(mei)聯儲(chu)理事(shi)(shi)會(hui)的理事(shi)(shi)”。1929年(nian)經(jing)濟(ji)(ji)危(wei)機爆發后(hou)，隨著(zhu)凱恩斯主義的興起，各國政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)普遍加強了(le)對中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的控制，要(yao)求中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)協(xie)助政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)管理經(jing)濟(ji)(ji)，貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策處于財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策的輔(fu)助地(di)位。一(yi)(yi)個標(biao)志性(xing)(xing)事(shi)(shi)件(jian)是，1946年(nian)英格蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)被收為國有，幫助政(zheng)(zheng)(zheng)府(fu)制定(ding)并執行(xing)(xing)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策。

20世紀70年代，主(zhu)要西方國家經濟陷入“滯(zhi)脹”，凱恩(en)斯主(zhu)義(yi)“藥方”失效，主(zhu)張減少政府干預的貨(huo)幣學(xue)派和(he)新古典主(zhu)義(yi)開始(shi)占據(ju)主(zhu)導(dao)地(di)位，加上1973年布雷(lei)頓森林(lin)體系瓦解，全球開始(shi)進入信(xin)用貨(huo)幣時代，中央銀行制度隨之邁入“現代化”的發展階段。

與傳統(tong)中央(yang)銀(yin)行制度(du)相比，現代(dai)中央(yang)銀(yin)行制度(du)更加(jia)注重價(jia)格穩(wen)定。特別是(shi)，20世紀80年(nian)代(dai)以來部分國家和地區的(de)中央(yang)銀(yin)行更加(jia)重視對(dui)通貨(huo)膨(peng)脹預期的(de)管理，并從(cong)90年(nian)代(dai)開始實施(shi)通貨(huo)膨(peng)脹目(mu)標制，這一做法被認為幫助實現了將近20多(duo)年(nian)的(de)低通脹、高增長的(de)“大緩和”時(shi)代(dai)。雖然(ran)近年(nian)來特別是(shi)2008年(nian)國際金融危機爆發(fa)以來，不少中央(yang)銀(yin)行轉(zhuan)向多(duo)目(mu)標制，但是(shi)價(jia)格穩(wen)定仍(reng)是(shi)中央(yang)銀(yin)行的(de)首要目(mu)標。

現代(dai)中(zhong)央銀(yin)行(xing)制度更加注重運用價格型(xing)調(diao)(diao)控框架。隨著(zhu)金(jin)融創(chuang)新活(huo)動的(de)日益增多和(he)支(zhi)付(fu)技(ji)術的(de)變化(hua)，傳統數量型(xing)調(diao)(diao)控效應逐步降(jiang)低，多數中(zhong)央銀(yin)行(xing)主(zhu)要(yao)通(tong)過公開市場操作調(diao)(diao)節短(duan)期利率，以(yi)此促進形成穩定(ding)(ding)的(de)中(zhong)長(chang)期利率，降(jiang)低居民消費和(he)企業投資的(de)不確定(ding)(ding)性，從而(er)達(da)到穩定(ding)(ding)物價和(he)經濟運行(xing)的(de)最(zui)終政策目標。

現代中(zhong)央銀行(xing)(xing)制(zhi)度(du)更(geng)加(jia)注重與公(gong)眾的(de)溝通(tong)。隨著預期(qi)(qi)對(dui)通(tong)貨膨脹的(de)影(ying)響越來(lai)越重要，多(duo)數中(zhong)央銀行(xing)(xing)開(kai)始向公(gong)眾公(gong)開(kai)更(geng)多(duo)決策、執行(xing)(xing)程序(xu)和信息，更(geng)加(jia)充分(fen)表達(da)對(dui)經(jing)濟金融形勢的(de)看法，以(yi)穩定通(tong)脹等社會預期(qi)(qi)。在應對(dui)2008年國際金融危機過(guo)程中(zhong)，美聯儲等中(zhong)央銀行(xing)(xing)還通(tong)過(guo)前瞻性指(zhi)引，加(jia)強對(dui)社會關于中(zhong)長期(qi)(qi)貨幣政策預期(qi)(qi)的(de)引導。

現(xian)代中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)度(du)更加(jia)注重獨(du)(du)立性。為(wei)避免政(zheng)(zheng)府(fu)對中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)干預，越來(lai)越多的(de)國(guo)家和(he)(he)地區開(kai)始改革中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)度(du)，明確中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)和(he)(he)財(cai)政(zheng)(zheng)部(bu)門、監(jian)管部(bu)門的(de)邊界(jie)。例如，1998年(nian)《英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(xing)法》修訂后，英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(xing)被賦(fu)予獨(du)(du)立制(zhi)(zhi)定(ding)和(he)(he)實施(shi)操作貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策職(zhi)權（無需(xu)經(jing)過(guo)財(cai)政(zheng)(zheng)部(bu)同意）。1998年(nian)歐洲中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)成立，成為(wei)管理超(chao)主(zhu)權貨(huo)幣(bi)的(de)中(zhong)(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)，且不接受(shou)歐盟的(de)領導和(he)(he)各國(guo)政(zheng)(zheng)府(fu)的(de)監(jian)督。

現代(dai)中央銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)制度更加(jia)注重金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管(guan)(guan)。2008年國(guo)(guo)際金(jin)(jin)融(rong)(rong)危(wei)機以來(lai)，西方發達經濟體開始重新(xin)審(shen)視(shi)中央銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)職(zhi)責(ze)定(ding)(ding)(ding)位和金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管(guan)(guan)制度，紛(fen)紛(fen)強化了中央銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)維護(hu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)定(ding)(ding)(ding)和統籌宏觀審(shen)慎監(jian)管(guan)(guan)的職(zhi)能(neng)。例如，2010年美國(guo)(guo)通(tong)過的《多德—弗蘭(lan)克法案》，將美聯儲的監(jian)管(guan)(guan)職(zhi)責(ze)范圍擴(kuo)展(zhan)至(zhi)所有系統重要(yao)性銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)和非(fei)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構。2012年英(ying)國(guo)(guo)通(tong)過的《金(jin)(jin)融(rong)(rong)服(fu)務法》，明確在(zai)英(ying)格蘭(lan)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)內(nei)部(bu)建立金(jin)(jin)融(rong)(rong)政(zheng)策委(wei)員(yuan)會和審(shen)慎監(jian)管(guan)(guan)局(ju)，前者(zhe)負(fu)責(ze)宏觀審(shen)慎政(zheng)策制定(ding)(ding)(ding)、識別(bie)并(bing)防范化解系統性金(jin)(jin)融(rong)(rong)風(feng)險，后者(zhe)負(fu)責(ze)對(dui)金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構進行(xing)(xing)監(jian)管(guan)(guan)。

建設(she)現代中央銀行制度的基本內涵

從各國(guo)實踐看，中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)在歷史演(yan)進、基(ji)本目標、治理(li)結構等(deng)方(fang)面(mian)呈(cheng)現一(yi)些共性特征，但也不完全相同。新(xin)(xin)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)成(cheng)立(li)以來，我國(guo)在中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)建(jian)設(she)方(fang)面(mian)，進行(xing)(xing)了(le)一(yi)系列改革探索。1983年(nian)，國(guo)務院決定由(you)人民(min)銀行(xing)(xing)專門行(xing)(xing)使中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)的(de)(de)(de)職(zhi)能。1995年(nian)，《中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)人民(min)銀行(xing)(xing)法》正(zheng)式頒(ban)布，標志(zhi)著我國(guo)的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)邁向了(le)法治化(hua)、規范化(hua)的(de)(de)(de)新(xin)(xin)階段(duan)。黨(dang)(dang)的(de)(de)(de)十八大(da)以來，黨(dang)(dang)中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)、國(guo)務院對人民(min)銀行(xing)(xing)職(zhi)能配置作出新(xin)(xin)規定，強(qiang)化(hua)了(le)人民(min)銀行(xing)(xing)宏觀(guan)審慎(shen)管(guan)理(li)、系統(tong)性金(jin)融(rong)風險防范、金(jin)融(rong)基(ji)礎設(she)施統(tong)籌監管(guan)等(deng)職(zhi)責，使我國(guo)的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)與高質量發展的(de)(de)(de)需要更相適應(ying)。同時也要看到，經過長期發展改革，我國(guo)已經成(cheng)為金(jin)融(rong)大(da)國(guo)，國(guo)家金(jin)融(rong)安全穩定形(xing)勢(shi)復雜嚴峻(jun)，金(jin)融(rong)科(ke)技(ji)深刻(ke)改變金(jin)融(rong)業態(tai)，建(jian)設(she)現代中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)面(mian)臨很多新(xin)(xin)的(de)(de)(de)機遇和挑戰。結合我國(guo)實際，建(jian)設(she)現代中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀行(xing)(xing)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)應(ying)包括(kuo)以下(xia)幾方(fang)面(mian)內容。

堅持黨(dang)中(zhong)央(yang)對(dui)中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)工(gong)作(zuo)的(de)(de)集中(zhong)統一領導。這(zhe)是確保我們建設現代(dai)中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)制(zhi)度(du)沿(yan)著正確方(fang)向前(qian)進的(de)(de)根本保證。中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)工(gong)作(zuo)涉及國家長治久安，涉及老百姓根本利益，牽一發(fa)而動全身，必(bi)須(xu)統籌(chou)好(hao)國內、國際兩(liang)(liang)個(ge)大局，做好(hao)金融(rong)業改(gai)革發(fa)展規劃的(de)(de)頂(ding)層設計(ji)，發(fa)揮好(hao)中(zhong)央(yang)和(he)地方(fang)兩(liang)(liang)個(ge)積極性。要戰(zhan)(zhan)勝建設現代(dai)中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing)(xing)制(zhi)度(du)前(qian)進道路上(shang)的(de)(de)各種風險挑戰(zhan)(zhan)，必(bi)須(xu)牢固樹立“四個(ge)意(yi)識(shi)”，堅定“四個(ge)自信(xin)”，踐行(xing)(xing)“兩(liang)(liang)個(ge)維(wei)護”，充分依靠黨(dang)中(zhong)央(yang)總(zong)攬全局、協調各方(fang)的(de)(de)制(zhi)度(du)優勢(shi)。

堅(jian)(jian)持(chi)(chi)服(fu)務經(jing)濟(ji)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。當前，我國(guo)社(she)(she)會生產力水(shui)平(ping)總(zong)體上顯著提高，人民群眾的(de)需要更加(jia)多元，對美好(hao)(hao)生活的(de)向(xiang)往更加(jia)強烈(lie)，特別是(shi)經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)已(yi)經(jing)由高速(su)增長階段轉(zhuan)向(xiang)高質量(liang)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)階段。金(jin)融調控必須堅(jian)(jian)持(chi)(chi)以國(guo)家發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)規劃為(wei)戰(zhan)略導(dao)向(xiang)，堅(jian)(jian)持(chi)(chi)新發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)理念，實施(shi)穩健貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)，把好(hao)(hao)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)總(zong)閘門，堅(jian)(jian)決不搞“大(da)水(shui)漫灌”。針對經(jing)濟(ji)社(she)(she)會發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)重點(dian)領域和(he)薄弱環節(jie)，發(fa)(fa)(fa)(fa)揮好(hao)(hao)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)和(he)宏(hong)觀(guan)信貸(dai)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)的(de)引(yin)導(dao)作用(yong)，優化金(jin)融資源(yuan)投向(xiang)和(he)結構。健全貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)和(he)宏(hong)觀(guan)審慎(shen)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)(ce)“雙(shuang)支(zhi)柱”框(kuang)架，維護貨(huo)幣(bi)穩定和(he)金(jin)融穩定。同(tong)時，不斷改善金(jin)融監管(guan)，堅(jian)(jian)決防止資金(jin)在金(jin)融體系空轉(zhuan)自轉(zhuan)、脫實向(xiang)虛，引(yin)導(dao)金(jin)融體系回歸服(fu)務實體經(jing)濟(ji)的(de)根本(ben)定位(wei)。

堅持(chi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)法治(zhi)化(hua)(hua)取向。金(jin)融(rong)改革發展要堅持(chi)以(yi)供給側(ce)結構性(xing)(xing)改革為主線(xian)，持(chi)續深化(hua)(hua)利率、匯率市(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)(hua)改革，健全多層次金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)，完善金(jin)融(rong)機構體系，不(bu)(bu)斷擴大市(shi)(shi)場(chang)(chang)在金(jin)融(rong)資源配(pei)置(zhi)中的(de)決(jue)定性(xing)(xing)作用(yong)。堅持(chi)依法履職(zhi)是現代(dai)中央(yang)銀行制(zhi)度的(de)內在要求，更加注(zhu)重(zhong)(zhong)提(ti)升法治(zhi)能力(li)，不(bu)(bu)斷完善金(jin)融(rong)法律體系。金(jin)融(rong)風(feng)險處置(zhi)要厘清各方職(zhi)責邊界，壓實各方責任(ren)，有序打破剛性(xing)(xing)兌付，防范道德風(feng)險，穩妥化(hua)(hua)解重(zhong)(zhong)點領域金(jin)融(rong)風(feng)險。

堅(jian)持全(quan)球化國(guo)際化方向。目前，我國(guo)已(yi)經發展(zhan)成為全(quan)球第(di)二大經濟(ji)體(ti)，銀(yin)行(xing)業(ye)資產規(gui)模(mo)居世(shi)界第(di)一位，股票、債券、保險市(shi)場規(gui)模(mo)均(jun)居世(shi)界第(di)二位，人(ren)民(min)幣成為國(guo)際貨(huo)幣基金組(zu)織特別提款權籃(lan)子貨(huo)幣。在關(guan)注(zhu)其(qi)他主要經濟(ji)體(ti)經濟(ji)金融政(zheng)策(ce)對我影響、防控好外(wai)(wai)部沖擊風險的(de)同時，也要關(guan)注(zhu)自身政(zheng)策(ce)調整的(de)全(quan)球外(wai)(wai)溢效應。更(geng)深入地參與國(guo)際經濟(ji)金融治理，推動提升新興市(shi)場和(he)(he)發展(zhan)中國(guo)家在國(guo)際經濟(ji)金融體(ti)系中的(de)代表(biao)性和(he)(he)話語權。更(geng)加注(zhu)重對國(guo)際化人(ren)才的(de)培養和(he)(he)使(shi)用(yong)。

堅(jian)持(chi)完善中(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)內部(bu)治理(li)體系。始(shi)終(zhong)把保持(chi)中(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)資產(chan)負債表健康擺在基礎位置，落(luo)實好穩(wen)健的財務預算管(guan)理(li)制(zhi)度(du)，建立適(shi)應履職需要(yao)的會計標準和會計準則。建立完善常態化、制(zhi)度(du)化的政(zheng)策(ce)(ce)溝(gou)通機制(zhi)，增(zeng)加重要(yao)信息披露(lu)頻率。增(zeng)加政(zheng)策(ce)(ce)決策(ce)(ce)和執行(xing)透明(ming)度(du)，嚴格依法(fa)開展政(zheng)務公開，接受社會監督。建設運(yun)行(xing)國家金融基礎數(shu)(shu)據(ju)(ju)庫(ku)，加強數(shu)(shu)據(ju)(ju)有序(xu)共享。建立健全紀檢監察(cha)、巡(xun)視、審計、督查等內外部(bu)監督機制(zhi)。

健全科(ke)學有效的(de)貨(huo)幣(bi)政策決策和傳導體系

從制度上保障幣值穩定(ding)、貨(huo)幣政策調控科學(xue)合理(li)有(you)效，是現代中央銀行制度的核心內容(rong)。我國尚處于經濟轉軌過程中，易形成金融風險處置、產業政策和投融資政策對貨(huo)幣政策的倒逼(bi)，調控易松難緊，宏觀杠桿率(lv)易升(sheng)難降。為此(ci)，必須從決(jue)策機(ji)制、目標設置、政策傳導、工具(ju)體系等方面，改進貨(huo)幣政策治理(li)體系。

完(wan)善貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)決策(ce)(ce)(ce)執行機制(zhi)(zhi)。堅(jian)持(chi)依(yi)法制(zhi)(zhi)定和(he)執行貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)，同時更好地發揮貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)委員會在國家(jia)宏(hong)觀(guan)調控(kong)、貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)制(zhi)(zhi)定和(he)調整中的重要作用。不斷完(wan)善貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)委員會的內部工(gong)作制(zhi)(zhi)度，優化工(gong)作程序，更加注重前瞻性研(yan)究和(he)預(yu)期引導(dao)。

合理優化(hua)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)目(mu)標(biao)體(ti)系(xi)(xi)。要堅守“保持貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)幣(bi)(bi)(bi)值的(de)穩定(ding)，并以(yi)此促進經濟增長(chang)”的(de)最終目(mu)標(biao)，完善發(fa)(fa)展依(yi)法履(lv)職、科學決策(ce)(ce)、高效調(diao)(diao)控(kong)、開放透(tou)明，并與現代經濟體(ti)系(xi)(xi)的(de)高質量發(fa)(fa)展需(xu)(xu)求(qiu)更(geng)加(jia)適(shi)配的(de)現代貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)體(ti)系(xi)(xi)，將改(gai)革和調(diao)(diao)控(kong)、長(chang)期(qi)和短(duan)期(qi)、內部(bu)均(jun)衡(heng)和外部(bu)均(jun)衡(heng)結(jie)合起來。同時(shi)，更(geng)加(jia)關(guan)注結(jie)構(gou)性目(mu)標(biao)，疏通貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)傳導(dao)，提高精準調(diao)(diao)控(kong)滴灌能(neng)力，更(geng)加(jia)重視(shi)就業目(mu)標(biao)，適(shi)當關(guan)注資(zi)產價格變化(hua)，從(cong)制度上激勵金融機構(gou)加(jia)大對民營和小微企業的(de)支(zhi)持力度，使(shi)流動性更(geng)有效、更(geng)精準地流到實體(ti)經濟。在使(shi)用貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)調(diao)(diao)控(kong)短(duan)期(qi)總需(xu)(xu)求(qiu)的(de)同時(shi)，立足(zu)長(chang)遠，從(cong)更(geng)長(chang)期(qi)視(shi)角出發(fa)(fa)制定(ding)貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)。在盡可能(neng)長(chang)的(de)時(shi)期(qi)，保持貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)的(de)常態化(hua)，鼓勵適(shi)度儲蓄，防(fang)范資(zi)產泡沫，保持貨(huo)幣(bi)(bi)(bi)政(zheng)策(ce)(ce)調(diao)(diao)控(kong)空間。

完(wan)善(shan)(shan)基礎貨(huo)幣投放(fang)機制(zhi)(zhi)。與(yu)完(wan)善(shan)(shan)常(chang)備借(jie)貸便利(li)（SLF）利(li)率定價(jia)相結合，打造以(yi)基準政策(ce)利(li)率為中樞、寬度合理的(de)利(li)率走(zou)(zou)廊機制(zhi)(zhi)。探索以(yi)國債現券買(mai)賣、回(hui)購等業(ye)務為主(zhu)的(de)公(gong)開市(shi)場(chang)操作與(yu)利(li)率走(zou)(zou)廊相結合，以(yi)利(li)率目標價(jia)格調(diao)控方式為主(zhu)的(de)市(shi)場(chang)流動性和基礎貨(huo)幣投放(fang)新框架。

健全基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)和(he)市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)體系。基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)體系包括存款(kuan)基準(zhun)(zhun)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)、中期借貸(dai)(dai)便利(li)(li)(li)(li)(li)（MLF）利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)、公開市(shi)場(chang)(chang)(chang)逆回(hui)(hui)購利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)等(deng)(deng)。市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)包括貸(dai)(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)（LPR）以及(ji)上(shang)海銀(yin)行(xing)(xing)間同業拆借利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)（Shibor）、存款(kuan)類機構間質(zhi)押式回(hui)(hui)購利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)（DR）、國債收益率(lv)(lv)曲線等(deng)(deng)。通過貨幣政策操作調節銀(yin)行(xing)(xing)體系流動性，影(ying)(ying)響貸(dai)(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)和(he)各(ge)類市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)，再(zai)通過銀(yin)行(xing)(xing)運用(yong)貸(dai)(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)定價(jia)影(ying)(ying)響實際執(zhi)行(xing)(xing)的(de)(de)貸(dai)(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)，形成市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)的(de)(de)利(li)(li)(li)(li)(li)率(lv)(lv)調控機制(zhi)和(he)傳導(dao)路徑，以此(ci)調節資(zi)金(jin)供(gong)求和(he)資(zi)源配置。

提(ti)高(gao)金融市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)價(jia)(jia)格形成機制及傳導(dao)的有效性。加(jia)強金融市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)體系(xi)的頂層設(she)計、建(jian)設(she)和管(guan)理，著力(li)(li)培育以市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)供求為基(ji)(ji)礎、更加(jia)平(ping)穩有效的貨(huo)幣(bi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)基(ji)(ji)準(zhun)利率(lv)體系(xi)，加(jia)強國債(zhai)收益(yi)率(lv)曲線(xian)建(jian)設(she)、完善利率(lv)期限(xian)結(jie)構，為市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)價(jia)(jia)格形成及傳導(dao)奠(dian)定(ding)基(ji)(ji)礎。大力(li)(li)發展債(zhai)券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，加(jia)大衍生產品(pin)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的培育和發展，進一步增(zeng)強債(zhai)券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的信(xin)用(yong)風險發現和評價(jia)(jia)作用(yong)，提(ti)高(gao)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)信(xin)用(yong)定(ding)價(jia)(jia)能力(li)(li)和風險管(guan)理水平(ping)。

穩(wen)步深化人民(min)(min)幣匯(hui)率(lv)形成機制改革。協(xie)調好(hao)本外(wai)(wai)幣關系，要堅(jian)持以服務國內經濟(ji)為主兼顧外(wai)(wai)部均衡，按照主動性(xing)、可(ke)控性(xing)、漸進(jin)性(xing)原(yuan)則(ze)，把握好(hao)保持人民(min)(min)幣匯(hui)率(lv)靈活性(xing)、完善跨(kua)境資本流動宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎政策(ce)和加強國際宏(hong)(hong)觀(guan)政策(ce)協(xie)調三方面(mian)的(de)平衡。加強宏(hong)(hong)觀(guan)審(shen)慎管(guan)理，控制外(wai)(wai)匯(hui)市(shi)場(chang)杠桿率(lv)水平，建(jian)立健全穩(wen)定市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)的(de)長效機制。豐富外(wai)(wai)匯(hui)衍(yan)生品市(shi)場(chang)參與主體，進(jin)一步提高市(shi)場(chang)活力。

完善有效的(de)(de)貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)溝通(tong)和協調機制。增(zeng)加(jia)(jia)政(zheng)策(ce)(ce)(ce)透明(ming)度以穩定市場(chang)預期(qi)，是建設(she)現代(dai)中(zhong)央銀(yin)(yin)行制度的(de)(de)重要內容。通(tong)過增(zeng)加(jia)(jia)重要信(xin)息披露頻率，傳遞中(zhong)央銀(yin)(yin)行對經濟金融的(de)(de)判斷和政(zheng)策(ce)(ce)(ce)意圖并逐步實現常規(gui)化(hua)、制度化(hua)，及(ji)時對外說明(ming)貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)立場(chang)調整變化(hua)，提高(gao)市場(chang)對貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)可預期(qi)性。加(jia)(jia)強貨(huo)(huo)幣政(zheng)策(ce)(ce)(ce)與就(jiu)業(ye)、產(chan)業(ye)、投資、消費、區(qu)域等政(zheng)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)統籌配合，增(zeng)強政(zheng)策(ce)(ce)(ce)“放(fang)大效應(ying)”，提高(gao)調控(kong)效果。

建立健(jian)全(quan)宏(hong)觀(guan)審慎(shen)政策框架和(he)系統(tong)性金融風(feng)險防范(fan)處置體系

我國(guo)較(jiao)早(zao)在(zai)宏(hong)觀(guan)審(shen)慎管(guan)理方面進行(xing)了創新性探(tan)(tan)索。2010年(nian)以來，通過引入(ru)差別(bie)(bie)準(zhun)備金(jin)動態調整機制(zhi)，探(tan)(tan)索開展宏(hong)觀(guan)審(shen)慎管(guan)理，實施逆周期(qi)調節。隨(sui)后將差別(bie)(bie)準(zhun)備金(jin)動態調整機制(zhi)“升級”為宏(hong)觀(guan)審(shen)慎評估（MPA），逐(zhu)步將更多金(jin)融活動和(he)資產擴(kuo)張行(xing)為納入(ru)宏(hong)觀(guan)審(shen)慎管(guan)理。2017年(nian)，“健全(quan)貨幣(bi)政(zheng)策和(he)宏(hong)觀(guan)審(shen)慎政(zheng)策雙支柱調控框架”被正式寫(xie)入(ru)黨(dang)的十九大報告(gao)。

建立現代宏(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)政策(ce)(ce)框架(jia)。政策(ce)(ce)目標方(fang)面，從危機(ji)(ji)防范(fan)、危機(ji)(ji)應對和(he)(he)(he)(he)周期管理(li)三個(ge)角(jiao)度明確(que)宏(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)政策(ce)(ce)目標，尤其是明確(que)可量化和(he)(he)(he)(he)可操作的(de)(de)(de)政策(ce)(ce)目標，減(jian)緩金(jin)(jin)融(rong)體(ti)系(xi)順周期波動和(he)(he)(he)(he)跨市場風(feng)(feng)險(xian)傳(chuan)染(ran)，處理(li)好守住風(feng)(feng)險(xian)底線和(he)(he)(he)(he)防范(fan)道德風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)關(guan)系(xi)。風(feng)(feng)險(xian)評估(gu)(gu)方(fang)面，從時間和(he)(he)(he)(he)結構維度準確(que)評估(gu)(gu)系(xi)統(tong)性(xing)金(jin)(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)，完善系(xi)統(tong)性(xing)金(jin)(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)監測體(ti)系(xi)，廣泛篩選監測指標，合(he)理(li)選擇指標加(jia)工(gong)(gong)(gong)方(fang)法，提升系(xi)統(tong)性(xing)金(jin)(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)監測評估(gu)(gu)和(he)(he)(he)(he)預(yu)警的(de)(de)(de)準確(que)性(xing)。政策(ce)(ce)工(gong)(gong)(gong)具方(fang)面，前瞻性(xing)地開發和(he)(he)(he)(he)儲(chu)備宏(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)政策(ce)(ce)工(gong)(gong)(gong)具，建立工(gong)(gong)(gong)具觸發、使(shi)用(yong)和(he)(he)(he)(he)退出機(ji)(ji)制(zhi)，形成軟硬結合(he)的(de)(de)(de)政策(ce)(ce)工(gong)(gong)(gong)具箱，發揮宏(hong)觀(guan)審(shen)慎(shen)壓力測試在風(feng)(feng)險(xian)識別和(he)(he)(he)(he)監管校準中的(de)(de)(de)積極作用(yong)。治理(li)機(ji)(ji)制(zhi)方(fang)面，建立包括風(feng)(feng)險(xian)評估(gu)(gu)、政策(ce)(ce)建議、決(jue)策(ce)(ce)、執(zhi)行及(ji)評估(gu)(gu)等各(ge)環節的(de)(de)(de)科學治理(li)機(ji)(ji)制(zhi)，理(li)順政策(ce)(ce)傳(chuan)導。加(jia)強與貨幣政策(ce)(ce)、微(wei)觀(guan)審(shen)慎(shen)監管政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)協調配(pei)合(he)，統(tong)籌考(kao)慮各(ge)類政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)溢出效應，找(zhao)準一攬子調控政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)最大公約數。

建(jian)(jian)立廣覆蓋的(de)宏(hong)觀審慎管(guan)(guan)(guan)理體系。探(tan)索(suo)開展(zhan)房地產金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)、債券市場、外匯市場及(ji)跨境資金(jin)(jin)(jin)等領(ling)域(yu)宏(hong)觀審慎管(guan)(guan)(guan)理，并(bing)逐步將更多金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)活動、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)市場、金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構和金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)基礎(chu)設施(shi)(shi)(shi)納入宏(hong)觀審慎管(guan)(guan)(guan)理。牽頭(tou)建(jian)(jian)立并(bing)組織實施(shi)(shi)(shi)系統重要性金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構評估、識別和處(chu)置機(ji)(ji)制(zhi)，負責(ze)系統重要性金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構和金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)控股公司(si)等金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)集團基本規則制(zhi)定、監測分析和并(bing)表監管(guan)(guan)(guan)，補齊金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)控股公司(si)監管(guan)(guan)(guan)制(zhi)度短板，統籌(chou)監管(guan)(guan)(guan)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)基礎(chu)設施(shi)(shi)(shi)，做到(dao)(dao)應管(guan)(guan)(guan)盡管(guan)(guan)(guan)、管(guan)(guan)(guan)好管(guan)(guan)(guan)到(dao)(dao)位(wei)。

建立明(ming)確的金(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險處置責(ze)任(ren)(ren)體系。壓實金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構主體責(ze)任(ren)(ren)，守(shou)住(zhu)防(fang)范化解金(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險的第一道防(fang)線，完善公司治(zhi)理(li)結構，做(zuo)好(hao)資(zi)產負債、內控(kong)合規管理(li)，及(ji)時補充資(zi)本金(jin)(jin)(jin)，制(zhi)(zhi)定(ding)并落(luo)實恢復和處置計(ji)劃；壓實地(di)方(fang)政府屬地(di)風(feng)險處置責(ze)任(ren)(ren)和維(wei)穩責(ze)任(ren)(ren)，牢固樹立“守(shou)土有(you)責(ze)、守(shou)土盡責(ze)”的意(yi)識，妥善處置高風(feng)險金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構，有(you)效打擊非法金(jin)(jin)(jin)融(rong)活動(dong)，完善地(di)方(fang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)監(jian)(jian)(jian)管體制(zhi)(zhi)；壓實金(jin)(jin)(jin)融(rong)管理(li)部(bu)門監(jian)(jian)(jian)管責(ze)任(ren)(ren)，切(qie)實做(zuo)到“管住(zhu)人、看(kan)住(zhu)錢、扎牢制(zhi)(zhi)度(du)防(fang)火墻”，加(jia)快補齊監(jian)(jian)(jian)管短板(ban)，明(ming)確各自責(ze)任(ren)(ren)，形成監(jian)(jian)(jian)管合力。人民銀(yin)行發(fa)揮(hui)好(hao)最后一道防(fang)線作(zuo)用，必(bi)要時，適當提供(gong)中央銀(yin)行資(zi)金(jin)(jin)(jin)支(zhi)持，守(shou)住(zhu)不發(fa)生系統性金(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)險的底線。

建立清晰的風險(xian)(xian)處置(zhi)(zhi)損(sun)失(shi)分擔(dan)(dan)機(ji)制。依(yi)法由股東、各(ge)類債(zhai)權(quan)(quan)人、行業保障基金(jin)(jin)(jin)和(he)地方(fang)政府依(yi)次承擔(dan)(dan)損(sun)失(shi)，嚴肅市場(chang)紀律(lv)，防(fang)范道(dao)德風險(xian)(xian)。在(zai)股東承擔(dan)(dan)必要損(sun)失(shi)前提下，債(zhai)權(quan)(quan)人應(ying)以(yi)債(zhai)權(quan)(quan)延期支付、債(zhai)權(quan)(quan)打折、債(zhai)轉股等方(fang)式(shi)承擔(dan)(dan)必要的風險(xian)(xian)處置(zhi)(zhi)成本。地方(fang)政府通過本級財(cai)政出資(zi)設(she)立風險(xian)(xian)處置(zhi)(zhi)基金(jin)(jin)(jin)或風險(xian)(xian)準備金(jin)(jin)(jin)等方(fang)式(shi)籌集(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)，向(xiang)(xiang)風險(xian)(xian)機(ji)構(gou)提供資(zi)金(jin)(jin)(jin)支持。行業保障基金(jin)(jin)(jin)依(yi)法依(yi)規(gui)向(xiang)(xiang)高風險(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)融機(ji)構(gou)提供資(zi)金(jin)(jin)(jin)支持，必要時吸收(shou)相應(ying)損(sun)失(shi)。僅在(zai)特(te)殊(shu)情況下，人民銀(yin)行向(xiang)(xiang)行業保障基金(jin)(jin)(jin)和(he)地方(fang)政府提供風險(xian)(xian)處置(zhi)(zhi)資(zi)金(jin)(jin)(jin)。

推動建立(li)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)可持續健(jian)康發(fa)展的體(ti)制機(ji)(ji)(ji)制。進一步深化政策性金(jin)(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)改革，加強風險(xian)(xian)防控，完(wan)善治理(li)體(ti)系和(he)激勵機(ji)(ji)(ji)制。健(jian)全適應中(zhong)小(xiao)銀行特點(dian)的公司治理(li)結構(gou)(gou)(gou)和(he)風險(xian)(xian)內控體(ti)系，優化資本結構(gou)(gou)(gou)，增強服務(wu)實(shi)(shi)體(ti)經(jing)濟和(he)抵御風險(xian)(xian)能力，有效(xiao)引導中(zhong)小(xiao)銀行下沉重心、服務(wu)當(dang)地，支持民營和(he)中(zhong)小(xiao)微企業，避免(mian)脫實(shi)(shi)向虛和(he)盲目跨區域(yu)經(jing)營，實(shi)(shi)現(xian)健(jian)康發(fa)展。健(jian)全市場化法治化退(tui)出機(ji)(ji)(ji)制，發(fa)揮(hui)好存款(kuan)保險(xian)(xian)基(ji)金(jin)(jin)的處(chu)置平臺作(zuo)用，明確問題金(jin)(jin)融機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)(gou)風險(xian)(xian)處(chu)置、破產(chan)程序(xu)和(he)機(ji)(ji)(ji)制。

建(jian)立(li)協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)有力(li)的現代(dai)金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管體制(zhi)。承擔(dan)國務(wu)院金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)(wen)定發展委員會(hui)辦公室職責，推動加(jia)強金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)(wen)定改(gai)革(ge)發展重大(da)問題的協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)，組織起草金(jin)(jin)融(rong)(rong)業改(gai)革(ge)發展重大(da)規(gui)劃，提(ti)出(chu)系(xi)統性(xing)金(jin)(jin)融(rong)(rong)風險(xian)防范處(chu)置(zhi)和(he)維護(hu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)(wen)定重大(da)政策建(jian)議，加(jia)強金(jin)(jin)融(rong)(rong)信(xin)息共享(xiang)，健(jian)全(quan)督導問責制(zhi)度。協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)做(zuo)好中(zhong)央與地(di)方(fang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)監(jian)管、風險(xian)處(chu)置(zhi)、消費者保護(hu)、信(xin)息共享(xiang)等協(xie)(xie)作(zuo)，建(jian)立(li)健(jian)全(quan)國務(wu)院金(jin)(jin)融(rong)(rong)穩(wen)(wen)定發展委員會(hui)辦公室地(di)方(fang)協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)機(ji)制(zhi)，支持建(jian)立(li)地(di)方(fang)政府金(jin)(jin)融(rong)(rong)工作(zuo)議事協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)機(ji)制(zhi)，指導兩個(ge)協(xie)(xie)調(diao)(diao)(diao)機(ji)制(zhi)相互(hu)配合，形成合力(li)。

建立健全金(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)與評(ping)估(gu)框架(jia)。不(bu)斷(duan)(duan)完(wan)善銀行業、證(zheng)券業、保險(xian)業風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)與評(ping)估(gu)框架(jia)，強化跨行業、跨市場(chang)、跨機(ji)構(gou)風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)，建立定期監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)報(bao)告制度，不(bu)斷(duan)(duan)完(wan)善風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)與評(ping)估(gu)方法，加強對重點領域的風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)。積極探索開展金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)穩健性現場(chang)評(ping)估(gu)，組織(zhi)開展金(jin)融(rong)(rong)穩定壓力測(ce)(ce)(ce)(ce)試，不(bu)斷(duan)(duan)提(ti)升風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)監(jian)(jian)(jian)測(ce)(ce)(ce)(ce)的前(qian)瞻性。繼續(xu)做好(hao)中央銀行金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)評(ping)級工作，及時進行風(feng)(feng)(feng)(feng)險(xian)提(ti)示(shi)，切實引導金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構(gou)穩健經(jing)營。

建立現代金(jin)(jin)融(rong)基礎設(she)施和中央銀(yin)行金(jin)(jin)融(rong)服務體(ti)系

建設現(xian)代中央銀行制度(du)，履(lv)行好(hao)宏觀調控職責，必須建立現(xian)代金融基(ji)礎設施和(he)中央銀行金融服務體系。

統籌(chou)現代金(jin)融基(ji)礎(chu)設施體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)。統籌(chou)建設規(gui)劃金(jin)融市(shi)場發行交易(yi)(yi)(yi)、登記托(tuo)管(guan)、清算結算等(deng)基(ji)礎(chu)設施，構建多層次服務體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)，豐富(fu)市(shi)場交易(yi)(yi)(yi)工具，提高市(shi)場便(bian)利(li)性(xing)和流(liu)動(dong)性(xing)。建立(li)“統一(yi)標準(zhun)、分層監管(guan)、健全準(zhun)入、統一(yi)評估”的(de)(de)管(guan)理(li)(li)(li)框架，推(tui)(tui)動(dong)債券登記托(tuo)管(guan)機構、不(bu)同市(shi)場交易(yi)(yi)(yi)平臺(tai)與(yu)托(tuo)管(guan)后臺(tai)互(hu)聯互(hu)通，探索建立(li)穿透式管(guan)理(li)(li)(li)的(de)(de)多級托(tuo)管(guan)體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)，以“規(gui)則(ze)(ze)一(yi)致”為原則(ze)(ze)探索由受托(tuo)管(guan)理(li)(li)(li)機構處置(zhi)債券違約，推(tui)(tui)動(dong)形成布(bu)局合理(li)(li)(li)、治(zhi)理(li)(li)(li)有效(xiao)、先進可靠、富(fu)有彈性(xing)的(de)(de)金(jin)融基(ji)礎(chu)設施體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)。建立(li)適應金(jin)融高水(shui)平開(kai)(kai)放的(de)(de)金(jin)融基(ji)礎(chu)制(zhi)度體(ti)(ti)(ti)系(xi)(xi)，推(tui)(tui)動(dong)會(hui)計、審計、交易(yi)(yi)(yi)規(gui)則(ze)(ze)等(deng)制(zhi)度與(yu)國際標準(zhun)接軌(gui)，實現制(zhi)度性(xing)、系(xi)(xi)統性(xing)開(kai)(kai)放。

建(jian)(jian)(jian)立現(xian)代(dai)中央銀行(xing)金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)服務(wu)體(ti)系(xi)。建(jian)(jian)(jian)立現(xian)代(dai)征信(xin)(xin)體(ti)系(xi)，健全(quan)(quan)覆蓋全(quan)(quan)社會的(de)(de)征信(xin)(xin)系(xi)統(tong)(tong)和(he)(he)信(xin)(xin)用信(xin)(xin)息基礎(chu)數(shu)據庫。建(jian)(jian)(jian)立現(xian)代(dai)金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)業(ye)綜合(he)統(tong)(tong)計(ji)體(ti)系(xi)，建(jian)(jian)(jian)設統(tong)(tong)一(yi)的(de)(de)國(guo)家金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)基礎(chu)數(shu)據庫，推動(dong)數(shu)據統(tong)(tong)一(yi)共(gong)享。建(jian)(jian)(jian)立現(xian)代(dai)反(fan)(fan)(fan)洗錢(qian)(qian)體(ti)系(xi)，健全(quan)(quan)反(fan)(fan)(fan)洗錢(qian)(qian)、反(fan)(fan)(fan)恐怖融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)、反(fan)(fan)(fan)逃稅監管體(ti)制(zhi)機制(zhi)，健全(quan)(quan)外(wai)資(zi)進入我國(guo)金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)領(ling)域的(de)(de)反(fan)(fan)(fan)壟斷審查等制(zhi)度。建(jian)(jian)(jian)立現(xian)代(dai)支(zhi)付(fu)(fu)體(ti)系(xi)，完善獨(du)立自主(zhu)、安全(quan)(quan)高(gao)效(xiao)、互(hu)聯互(hu)通(tong)、覆蓋全(quan)(quan)球的(de)(de)支(zhi)付(fu)(fu)清算網絡。建(jian)(jian)(jian)立適應開放型經濟(ji)體(ti)制(zhi)的(de)(de)本外(wai)幣合(he)一(yi)賬(zhang)戶(hu)管理體(ti)系(xi)，依托(tuo)現(xian)代(dai)科技手段建(jian)(jian)(jian)設智能(neng)化(hua)、標準(zhun)化(hua)支(zhi)付(fu)(fu)信(xin)(xin)息監測系(xi)統(tong)(tong)。培育具有(you)國(guo)際(ji)競爭力(li)的(de)(de)支(zhi)付(fu)(fu)市場主(zhu)體(ti)，提高(gao)支(zhi)付(fu)(fu)市場產品(pin)和(he)(he)服務(wu)的(de)(de)創新性、便利(li)性、安全(quan)(quan)性、普(pu)惠性，鞏固我國(guo)移動(dong)支(zhi)付(fu)(fu)和(he)(he)數(shu)字支(zhi)付(fu)(fu)的(de)(de)國(guo)際(ji)領(ling)先(xian)地位。積極發展數(shu)字普(pu)惠金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)，推動(dong)健全(quan)(quan)普(pu)惠金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)發展長效(xiao)機制(zhi)。持續(xu)優(you)化(hua)金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)生態環境，建(jian)(jian)(jian)立地方(fang)金融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)生態評估機制(zhi)，積極維護各市場主(zhu)體(ti)的(de)(de)合(he)法(fa)權益。

建立(li)現代中央(yang)銀(yin)行(xing)法(fa)律體系。加(jia)強金融(rong)法(fa)治(zhi)頂層設計和統籌協(xie)調(diao)，落(luo)實人民銀(yin)行(xing)擬定金融(rong)業(ye)重大(da)法(fa)律法(fa)規草案、制定審慎監管基本(ben)制度的(de)職能，強化功能監管和行(xing)為監管，補齊監管短板和空白(bai)。加(jia)快修訂《中國人民銀(yin)行(xing)法(fa)》，完善人民銀(yin)行(xing)各(ge)項職責和履職手段。深入(ru)推進法(fa)治(zhi)中央(yang)銀(yin)行(xing)建設，規范行(xing)政執法(fa)行(xing)為，加(jia)大(da)對金融(rong)違法(fa)行(xing)為的(de)處罰力度，提高(gao)金融(rong)違法(fa)違規成本(ben)。

建立金融(rong)科技(ji)規范發展制(zhi)度體系。因(yin)勢利導，規范發展金融(rong)科技(ji)，利用大數(shu)(shu)據、人工智能，促進金融(rong)服務轉(zhuan)型發展。推進我國(guo)DC/EP法(fa)定數(shu)(shu)字貨(huo)幣研發。更加重視運用人工智能、互聯網(wang)、大數(shu)(shu)據等現代信息(xi)技(ji)術手段，提(ti)升中央(yang)銀行履職能力。

建立(li)高效的貨幣財政政策協(xie)同機制和中央(yang)銀行財務制度(du)

高效(xiao)的(de)(de)貨幣財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)協(xie)同(tong)機制(zhi)是現代中央銀行制(zhi)度的(de)(de)重要(yao)組成(cheng)部(bu)分。一(yi)方面，要(yao)根據貨幣政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和(he)財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)各(ge)自職(zhi)能定位，各(ge)司其職(zhi)，各(ge)盡其責；另一(yi)方面，必(bi)須增強(qiang)貨幣政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和(he)財政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)的(de)(de)協(xie)調性(xing)，共(gong)同(tong)有(you)效(xiao)服(fu)務實(shi)體(ti)經(jing)濟發(fa)展。

建立(li)高效的貨(huo)幣(bi)財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)協同機制(zhi)。財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)是國家宏觀調(diao)(diao)控的重要手段。財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)通(tong)過(guo)預決算(suan)安排、降稅費、補短板(ban)，促(cu)進經濟結(jie)構(gou)調(diao)(diao)整(zheng)、調(diao)(diao)節收(shou)入(ru)分配(pei)和投資消(xiao)費，有助于疏通(tong)貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)傳(chuan)導(dao)，形成經濟和金融(rong)的良性循環(huan)(huan)；貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)通(tong)過(guo)營(ying)造穩健適宜的貨(huo)幣(bi)金融(rong)環(huan)(huan)境，發(fa)(fa)揮好結(jie)構(gou)引導(dao)作用(yong)，支持財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)產生效果。貨(huo)幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)和財(cai)(cai)(cai)政(zheng)(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)應協同發(fa)(fa)力，合理確定政(zheng)(zheng)(zheng)策(ce)(ce)方向(xiang)及松緊(jin)搭配(pei)程度，更有效服務(wu)實體(ti)經濟。

建(jian)立現(xian)代(dai)中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)會計(ji)財(cai)(cai)務制度(du)。財(cai)(cai)政收支(zhi)(zhi)與(yu)(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)收支(zhi)(zhi)有不(bu)同性(xing)質和(he)特(te)點(dian)，實現(xian)兩者資金的(de)相(xiang)(xiang)互隔(ge)離(li)，嚴禁政府財(cai)(cai)政向中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)透支(zhi)(zhi)，避免這兩個“口(kou)袋”相(xiang)(xiang)連通，是現(xian)代(dai)國(guo)家治理體(ti)系下貨幣政策(ce)(ce)與(yu)(yu)財(cai)(cai)政政策(ce)(ce)有效發(fa)揮作用(yong)的(de)關(guan)鍵。中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)的(de)費用(yong)支(zhi)(zhi)出(chu)具有較(jiao)大(da)的(de)內生性(xing)和(he)不(bu)確定性(xing)，與(yu)(yu)宏觀調控、金融安全和(he)公共服務的(de)需(xu)要高度(du)相(xiang)(xiang)關(guan)，與(yu)(yu)實體(ti)經(jing)濟運行(xing)的(de)階段性(xing)特(te)點(dian)密不(bu)可(ke)分，資金運用(yong)周期(qi)與(yu)(yu)財(cai)(cai)政周期(qi)不(bu)一(yi)致。絕(jue)大(da)多數國(guo)家中(zhong)(zhong)(zhong)央(yang)(yang)銀(yin)行(xing)預(yu)算(suan)按相(xiang)(xiang)關(guan)法(fa)律法(fa)規自行(xing)編制確定，預(yu)算(suan)執行(xing)依法(fa)接受監督(du)和(he)審計(ji)。應(ying)建(jian)立適(shi)應(ying)人民銀(yin)行(xing)履職(zhi)需(xu)要的(de)財(cai)(cai)務預(yu)算(suan)管理制度(du)、審慎的(de)會計(ji)標準和(he)相(xiang)(xiang)應(ying)財(cai)(cai)務緩沖機制。

建(jian)立持續健(jian)康的中央銀(yin)(yin)行(xing)資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)。中央銀(yin)(yin)行(xing)財(cai)務實力(li)(li)不足(zu)將(jiang)影響金(jin)融調(diao)控，特別是(shi)有損金(jin)融風(feng)險(xian)應對能力(li)(li)。健(jian)康的中央銀(yin)(yin)行(xing)資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)必須(xu)具有足(zu)夠的風(feng)險(xian)緩沖，以保持自身公信(xin)力(li)(li)。建(jian)立中央銀(yin)(yin)行(xing)資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)綜合管(guan)(guan)理機(ji)制，應統籌(chou)考(kao)慮資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)種類、交易(yi)類型(xing)、規模(mo)、價格、期限、交易(yi)對手、抵押品等因素，并(bing)結合宏(hong)觀經濟、金(jin)融市場(chang)運行(xing)情況，常態(tai)化做好(hao)資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)成(cheng)本、收益和(he)風(feng)險(xian)分析，及(ji)時調(diao)整優化管(guan)(guan)理思路和(he)管(guan)(guan)理措施。建(jian)立資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)管(guan)(guan)理組(zu)織協調(diao)機(ji)制，形成(cheng)貨幣(bi)(bi)政策、金(jin)融穩定(ding)、會(hui)計財(cai)務、貨幣(bi)(bi)金(jin)銀(yin)(yin)、國(guo)庫、內(nei)審(shen)、外(wai)匯儲備等部門的管(guan)(guan)理合力(li)(li)，共同維(wei)護中央銀(yin)(yin)行(xing)資(zi)(zi)產負債(zhai)(zhai)表(biao)(biao)的健(jian)康性。■

（責任編輯? 張馳）